【本期內(nèi)容】

1. 港交所對(duì)上市公司年報(bào)的審閱結(jié)果具有指標(biāo)性作用，對(duì)上市發(fā)行人、審計(jì)師、審計(jì)委員會(huì)甚至是投資者均具有一定的參考價(jià)值。

2. 地緣政治、疫情以及監(jiān)管等因素將使更多上市公司在持續(xù)經(jīng)營(yíng)方面存在較大不確定性，這些上市公司應(yīng)就其評(píng)估持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)以及各項(xiàng)緩釋措施的細(xì)節(jié)進(jìn)行更詳細(xì)的披露。

3. 除持續(xù)經(jīng)營(yíng)外，2020年審計(jì)師出具非無保留意見的另一主要原因是與資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估相關(guān)

4. 審計(jì)師出具否定意見或無法表示意見可能會(huì)導(dǎo)致上市公司面臨除牌風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)中原因值得上市發(fā)行人關(guān)注。

一. 港交所對(duì)上市公司年報(bào)的審閱結(jié)果具有指標(biāo)性作用

香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱港交所）最近刊發(fā)了有關(guān)上市公司2020年年報(bào)的審閱結(jié)果，并提出了一些相關(guān)建議。港交所作為香港上市公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一，其審閱結(jié)果無疑具有指標(biāo)性作用，無論對(duì)上市發(fā)行人、審計(jì)師、審計(jì)委員會(huì)甚至是投資者均具有一定的參考價(jià)值，值得各位花時(shí)間去閱讀。由于審閱報(bào)告涉及的內(nèi)容廣泛，我們今天主要從審計(jì)師的視角，與各位分享報(bào)告內(nèi)與審計(jì)師相關(guān)的關(guān)注重點(diǎn)。

二. 持續(xù)經(jīng)營(yíng)的披露應(yīng)使投資者足夠了解公司具體面臨的風(fēng)險(xiǎn)

在港交所審閱報(bào)告的關(guān)注重點(diǎn)當(dāng)中，與審計(jì)師最直接相關(guān)的無疑是審計(jì)師出具非無保留意見。報(bào)告顯示2020年共有136名上市發(fā)行人的財(cái)務(wù)報(bào)表被其審計(jì)師出具非無保留意見，當(dāng)中持續(xù)經(jīng)營(yíng)是最常見的原因之一。其實(shí)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)近年來一直是審計(jì)師出具非無保留意見的一個(gè)主要原因。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，很多上市公司受地緣政治、疫情、市場(chǎng)、監(jiān)管等因素影響在持續(xù)經(jīng)營(yíng)方面確實(shí)存在較大不確定性。

港交所的審閱報(bào)告顯示，部分上市發(fā)行人在做出重大判斷支持持續(xù)經(jīng)營(yíng)的假設(shè)時(shí)，并沒有相應(yīng)做出充分的披露，尤其是缺乏對(duì)維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)所做出的和將做出的各項(xiàng)緩釋措施細(xì)節(jié)的相關(guān)披露。港交所提醒上市發(fā)行人在編制2021年的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)審慎思考披露什么類型的信息以及披露的深度和廣度，以確保相關(guān)披露可以使財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者能夠了解公司正在發(fā)生的事情，業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金流狀況，以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。與此同時(shí)，上市發(fā)行人應(yīng)提前獲取審計(jì)委員會(huì)成員的意見并根據(jù)其意見對(duì)相關(guān)披露作出修改和調(diào)整。

另外值得一提的是俄烏戰(zhàn)事對(duì)上市發(fā)行人2021年財(cái)務(wù)報(bào)表持續(xù)經(jīng)營(yíng)方面的影響。我們預(yù)計(jì)部分上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)可能會(huì)受該事件的影響，因此無論是上市公司的財(cái)務(wù)人員在編制2021年財(cái)務(wù)報(bào)表或者審計(jì)師在審核相關(guān)財(cái)務(wù)信息時(shí)都必須注意。雖然俄烏戰(zhàn)事對(duì)于2021年財(cái)務(wù)報(bào)表只屬于期后事項(xiàng)，但其影響可能不僅限于披露，對(duì)關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)甚至是審計(jì)師意見都可能會(huì)有若干程度的影響。根據(jù)香港審計(jì)準(zhǔn)則要求，審計(jì)師在評(píng)估持續(xù)經(jīng)營(yíng)問題時(shí)必須考慮至出具審計(jì)師報(bào)告的日期，因此審計(jì)師在考慮上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)時(shí)也需要考慮期后發(fā)生的重大事項(xiàng)，如果出現(xiàn)可能導(dǎo)致上市公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的事項(xiàng)或情況，審計(jì)師可能需要將其影響反映在審計(jì)報(bào)告中。我們相信持續(xù)經(jīng)營(yíng)將會(huì)是審計(jì)師在審核2021年財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)的關(guān)注重點(diǎn)之一。

審計(jì)師根據(jù)被審計(jì)單位持續(xù)經(jīng)營(yíng)的不同情況可能出具的審計(jì)意見

三．審計(jì)師出具非無保留意見大多與資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估相關(guān)

除了因?yàn)樯衔奶岬降某掷m(xù)經(jīng)營(yíng)令不少審計(jì)師出具非無保留意見外，港交所審閱報(bào)告也指出了其他主要導(dǎo)致審計(jì)師出具非無保留意見的情況，當(dāng)中不少是與資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估是否公允相關(guān)。公允性問題主要源于公司欠缺足夠資料支持資產(chǎn)評(píng)估中所采用的假設(shè)。例如，缺乏足夠的資金來合理支持其發(fā)展計(jì)劃， 或者新收購的企業(yè)或資產(chǎn)缺乏過往的財(cái)務(wù)信息， 而這些都會(huì)影響現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的假設(shè)，讓商譽(yù)和固定資產(chǎn)等科目的估值出現(xiàn)爭(zhēng)議。除此之外，在一些個(gè)案中，盡管上市發(fā)行人已經(jīng)計(jì)提了重大或全部的減值，審計(jì)師仍然因?yàn)楣疚茨芴峁┳銐虻淖C據(jù)支持相關(guān)減值而出具了非無保留意見。

針對(duì)上述情況，港交所希望上市發(fā)行人采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)，包括對(duì)資產(chǎn)估值作出適當(dāng)且有依據(jù)的評(píng)估，并且記錄有關(guān)估值所涉及的關(guān)鍵判斷。如果相關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估牽涉較多專業(yè)判斷，應(yīng)盡早與審計(jì)師以及評(píng)估師溝通，提前商定資產(chǎn)評(píng)估所需要的時(shí)間、形式和方法。此外，審閱報(bào)告亦強(qiáng)調(diào)了審計(jì)委員會(huì)對(duì)監(jiān)督上市公司財(cái)務(wù)匯報(bào)系統(tǒng)和審計(jì)規(guī)劃流程的責(zé)任。審計(jì)委員會(huì)有責(zé)任對(duì)管理層的估計(jì)、假設(shè)和估值方法是否合理提出質(zhì)疑。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域，審計(jì)委員會(huì)應(yīng)與審計(jì)師討論其審計(jì)方法并提前就匯報(bào)審計(jì)結(jié)果的時(shí)間表和形式達(dá)成一致。

四. 審計(jì)師出具非無保留意見對(duì)上市公司的影響

當(dāng)審計(jì)師出具非無保留意見時(shí)，上市公司需要在年報(bào)中針對(duì)有關(guān)方面進(jìn)行額外的披露，包括非無保留意見的詳情，對(duì)財(cái)務(wù)狀況的實(shí)際和潛在影響，管理層與審計(jì)師在重要判斷方面立場(chǎng)基準(zhǔn)的不同之處，尤其是解決導(dǎo)致有關(guān)非無保留意見問題的計(jì)劃。根據(jù)港交所上市規(guī)則，如果審計(jì)師對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表出具否定意見或無法表示意見，則該上市公司的股票需要馬上停牌，直至導(dǎo)致出具否定意見或無法表示意見的問題得到解決。而在港交所現(xiàn)行的機(jī)制下，主板上市公司如果持續(xù)停牌超過18個(gè)月將面臨被除牌。雖然港交所一般不會(huì)對(duì)只涉及持續(xù)經(jīng)營(yíng)問題的否定意見或無法表示意見的有關(guān)上市公司進(jìn)行停牌，相關(guān)公司仍然必須持續(xù)檢視最新的資金流動(dòng)情況，采取實(shí)際行動(dòng)實(shí)施有關(guān)計(jì)劃，并且在年報(bào)中進(jìn)行詳細(xì)的披露。

五. 審計(jì)師和審計(jì)委員會(huì)在審核2021年財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)參考港交所的審閱報(bào)告

總體來說，港交所就上市公司2020年年報(bào)的審閱結(jié)果對(duì)市場(chǎng)持份者可說是極具參考價(jià)值。除了上市發(fā)行人，審計(jì)師以及審計(jì)委員會(huì)成員都應(yīng)該細(xì)閱報(bào)告內(nèi)容，并在審核2021年度財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)特別關(guān)注港交所報(bào)告中提及的相關(guān)領(lǐng)域，運(yùn)用專業(yè)判斷對(duì)上市發(fā)行人的相關(guān)會(huì)計(jì)處理和披露提出意見，履行其為公眾投資者把關(guān)的重要責(zé)任。

【本文作者】

鄧浩然 畢馬威中國(guó)資本市場(chǎng)咨詢組合伙人

黃璐 畢馬威中國(guó)資本市場(chǎng)咨詢組高級(jí)經(jīng)理

標(biāo)簽： 上市公司 持續(xù)經(jīng)營(yíng) 無保留意見 財(cái)務(wù)報(bào)表 審計(jì)委員會(huì)