在經(jīng)歷了三年的持續(xù)虧損后，又一家航空公司獲得了巨額增資。

第一財經(jīng)記者獲悉，在2022年底，四川宜賓五糧液集團有限公司（下稱“五糧液集團”）對四川航空集團（下稱“川航集團”）的增資款全部到位，標志著川航集團的增資擴股工作基本完成。

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在此之前，川航集團由四川省政府旗下企業(yè)四川發(fā)展（控股）有限責任公司全資控股，而五糧液集團則同為四川省內(nèi)的國資企業(yè)。

據(jù)記者了解，五糧液此次對川航集團的增資達50億元，這筆資金也將進一步用于對川航集團旗下的航空主業(yè)資產(chǎn)川航股份的增資，以解川航股份的資金之急，而川航股份的其他航司股東也將對其增資。

為何50億跨界注資川航

知情人士透露，川航集團與五糧液集團是在2022年12月簽訂《增資擴股補充協(xié)議》的，而早在兩年前的2020年12月，川航集團就曾與五糧液集團和五糧液基金管理公司簽署增資擴股協(xié)議，最終50億左右的增資款在2022年底全部到賬。

與其他航空企業(yè)一樣，川航在疫情中也是遭遇重創(chuàng)。根據(jù)川航股份此前發(fā)布的財務數(shù)據(jù)，2020年，川航股份虧了24.76億，2021年又虧了18.21億，資產(chǎn)負債率也是不斷提高，2020年三季度末就已達到92.9%。

因此，同屬于四川地方國業(yè)的五糧液集團注資川航集團，很可能是在政府的受益下，緩解川航的燃眉之急。

作為四川省宜賓市的地方國企，五糧液此前與航空業(yè)的關聯(lián)，主要是宜賓新建成的機場被命名為宜賓五糧液機場。

不過，五糧液集團并未對五糧液機場出資，而五糧液集團與川航此前的關系，也主要是冠名了川航的兩架飛機，并且在2018年4月共同成立了四川通用航空投資管理有限責任公司，其中川航集團占65%，五糧液集團占35%股份。

而此次出資50億增資川航集團后，五糧液集團將成為川航集團的二股東。

協(xié)調(diào)股東“共進退”

據(jù)記者了解，五糧液集團的這筆注資，最終的方向是川航股份，而要對川航股份進行增資，也不是一件容易的事。

目前，川航股份的大股東川航集團僅持有40%的股份，其他股東則包括多家航空公司，其中南航持股39%，山航持股10%，東航持股10%。

一家航司的股東中有國有三大航的共同參與，這在國內(nèi)航司中是獨一無二的，也正是由于股東分散，川航也是國內(nèi)中型航司中，唯一一家不由國有三大航控股的。

這樣復雜的股權結構，也使得川航要達成每一項重要決議，都會比其他航司要復雜些。比如任何一家股東的單獨增資行為，都可能帶來其他股東話語權的變化，而要想讓股東們“共進退”，按原持股比例增資，就需要各方進行充分的協(xié)調(diào)和溝通。

于是從2021年上半年開始，川航集團就啟動了對其他航司股東的拜訪之旅。

2021年8月末，川航集團董事長李海鷹親自帶隊拜訪東航集團，雙方圍繞貫徹新發(fā)展理念、深化合作等方面進行了交流。緊接著，李海鷹一行又拜訪了山航集團，山航表示希望與川航共同努力，共克時艱。

不過當時的拜訪并沒能讓五家股東就增資達成一致，畢竟對于同樣在疫情中遭遇重創(chuàng)的川航的航司股東們來說，要拿出一筆“巨資”來增資川航，也不是一件輕松的事。

直到2022年“五一”長假前，幾家股東才在川航的股東會上達成共識，支持川航增資擴股事項，將在依法合規(guī)情況下全力推進。

更多航司缺錢待救

川航并不是第一家在疫情中獲得增資的航空公司。

新冠疫情暴發(fā)三年來，國內(nèi)的民航業(yè)已累計虧損3000億，多家航司資不抵債，而仍能夠生存下來的航司，不少是因為獲得了增資，有的則被迫易主。

比如國有三大航的國航，東航和南航，就在2022年7月分別獲得30億元的注資；廈航獲得大股東南航的40億增資；已經(jīng)資不抵債的山航，獲得國航與山東高速的百億增資也在路上。

海航，吉祥，春秋和華夏航空則陸續(xù)通過上市公司進行了定增。

更多非上市航司主要通過當?shù)卣熬戎?。包括長龍航空分別獲得浙江省財政廳和杭州市蕭山區(qū)財政局旗下公司的增資；多彩貴州航空獲得貴州省旗下企業(yè)的增資。

疫情以來，也有不少民營航司易主，注資的都是地方政府。包括青島國資收購青島航空100%股權，湖南國資增資紅土航空成為二股東，瑞麗航空被無錫地方國資控股等。

不過在2022年上半年，根據(jù)民航局披露的數(shù)據(jù)，資不抵債的航司數(shù)量比2021年又增加了五家，達到12家，仍有不少航司等待現(xiàn)金的救助。

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