【大河報(bào)·大河財(cái)立方】北京時(shí)間2月24日，俄羅斯、烏克蘭沖突加劇，烏克蘭一些城市已發(fā)生爆炸事件。中國駐烏克蘭大使館提醒在烏中國公民和中資企業(yè)密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，并注意當(dāng)?shù)匕l(fā)布的安全提示，如開車長途旅行，可在車身明顯處貼上中國國旗。

截至北京時(shí)間2月24日收盤，亞太股市普遍下跌，玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約以及原油、燃油、PTA等能源化工期貨主力合約大漲。市場分析認(rèn)為，俄烏沖突升級或引起糧食、能源等產(chǎn)品供應(yīng)減少，短期內(nèi)價(jià)格存在繼續(xù)上漲的可能。

此外，河南上市公司濮耐股份、一拖股份在烏克蘭有開展市場業(yè)務(wù)。兩家公司均表示，目前在烏業(yè)務(wù)收入占比較小，對整體營收影響有限。

亞太股市普跌，大宗商品漲價(jià)

北京時(shí)間2月24日，俄羅斯、烏克蘭沖突持續(xù)升級，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基宣布全境進(jìn)入戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)。最新消息顯示，俄羅斯外交官已全部從烏克蘭首都基輔撤離。

受俄烏局勢影響，全球資本市場受到擾動(dòng)，亞太股市普遍下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日收盤，A股上證指數(shù)、深證成指當(dāng)天分別下跌1.7%、2.2%，滬深300、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指依次跌2.03%、1.31%、2.11%，恒生指數(shù)、臺灣加權(quán)指數(shù)跌3.21%、2.55%，日經(jīng)225、韓國綜合指數(shù)跌1.81%、2.6%。

俄羅斯股市開盤大跌，俄羅斯MOEX指數(shù)一度下跌45.22%，截至記者發(fā)稿，俄羅斯MOEX指數(shù)跌幅已縮窄至23.38%。

大宗商品價(jià)格多數(shù)飄紅。國內(nèi)市場方面，農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約黃大豆2號2203、菜油2205、菜粕2205、棕櫚2205、豆油2205、豆粕2205、強(qiáng)麥2205漲幅均超5%，能源化工期貨主力合約LPG2204、PTA2205、原油2204漲幅也在5%以上。國際市場方面，截至記者發(fā)稿，COMEX黃金、ICE布油價(jià)格分別漲1.75%、5.36%。

今年1月下旬，美國、英國等國陸續(xù)向?yàn)蹩颂m提供軍火援助，烏克蘭局勢出現(xiàn)緊張跡象，大宗商品市場已有反應(yīng)。

卓創(chuàng)資訊研究員劉新偉介紹，從近一個(gè)月的市場變化看，58個(gè)活躍期貨品種中，有1個(gè)產(chǎn)品漲幅超過10%，上漲品種主要集中在油脂飼料板塊、能源板塊，其中漲幅最大的是油脂鏈相關(guān)產(chǎn)品，棕櫚油、菜粕、豆粕等相關(guān)產(chǎn)品漲幅在20%左右，LPG、原油、焦煤、原油、動(dòng)力煤、焦炭等產(chǎn)品漲幅超過10%。

“為應(yīng)對國際油料產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，我國高度重視油脂油料安全。”劉新偉表示，今年的一號文件中就提到“大力實(shí)施大豆和油料產(chǎn)能提升工程”，另外，近期俄烏沖突也加劇了市場的擔(dān)憂情緒，烏克蘭地區(qū)是全球重要的菜籽進(jìn)出口國，出口量位列全球第三位。

A股市場資本面臨不確定性

“烏克蘭市場確實(shí)重要，但現(xiàn)在該市場業(yè)務(wù)收入占比很小。”一拖股份方面向記者表示，該公司在烏克蘭沒有常駐人員，當(dāng)?shù)鼐謩輰菊w業(yè)務(wù)暫無太大影響，公司將保持關(guān)注。

濮耐股份方面透露，前幾年烏克蘭局勢出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí)，公司已開始收縮當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，而且當(dāng)時(shí)烏克蘭市場需求下降也比較厲害，現(xiàn)階段烏克蘭市場收入占比較小，公司正在聯(lián)系烏克蘭當(dāng)?shù)毓玖私馇闆r。

2月24日，A股市場受俄烏開戰(zhàn)影響較大，盤面上，軍工板塊午后一度沖高，油氣板塊全天強(qiáng)勢，兩市近4000只個(gè)股下跌，成交額13627億元，較上個(gè)交易日放量3218億元。北向資金全天凈賣出33.58億元，其中滬股通凈賣出23.56億元，深股通凈賣出10.02億元。

和信證券投資咨詢股份有限公司研發(fā)總監(jiān)畢冰湖認(rèn)為，俄羅斯對烏克蘭發(fā)起軍事行動(dòng)，對資本市場的影響需要重點(diǎn)關(guān)注軍工、黃金、石油天然氣、半導(dǎo)體等板塊。

畢冰湖表示，在軍工、黃金方面，隨著后續(xù)軍事行動(dòng)進(jìn)入收尾期，軍工和黃金需謹(jǐn)防回落風(fēng)險(xiǎn)，從目前形勢來看，北約大概率維持觀望態(tài)勢，軍事行動(dòng)也僅限于俄烏之間;在石油天然氣、鋁、鎳等方面，鑒于俄羅斯屬于能源出口大國，烏克蘭屬于歐盟第一糧倉，隨著兩國的開戰(zhàn)，相關(guān)資源品的價(jià)格已經(jīng)呈現(xiàn)出大幅上漲態(tài)勢，即使軍事行動(dòng)結(jié)束，短期局勢也不會(huì)有太大改變，歐洲天然氣緊缺靠美國難以解決，資源品方向持續(xù)性會(huì)相對較強(qiáng)。

“半導(dǎo)體、稀土等制裁和反制概念，美國和歐盟包括日韓等聯(lián)盟后續(xù)大概率會(huì)出臺多項(xiàng)對于俄羅斯的制裁。”畢冰湖認(rèn)為，以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈為主的高科技大多集中在西方國家，該制裁方向有望加速國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的替代，另外，隨著年報(bào)和一季報(bào)行情來臨，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷過長達(dá)近半年的調(diào)整后也具備反彈需求。

然而，畢冰湖提示，隨著局部沖突的爆發(fā)，后期面臨多變和復(fù)雜性演繹，純題材炒作的風(fēng)險(xiǎn)加劇，因?yàn)轭}材炒作本身都屬于預(yù)期性上漲，面對風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，題材行情會(huì)漸退，短期要注意回避高位題材個(gè)股的殺跌風(fēng)險(xiǎn)，資本面臨不確定性，大多數(shù)以回避風(fēng)險(xiǎn)為主。

在畢冰湖看來，如果全球局勢進(jìn)一步惡化，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和科技發(fā)展消退，出口類型公司要謹(jǐn)防匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和外部封殺風(fēng)險(xiǎn)，對俄出口占比較高公司以及海外技術(shù)替代性較強(qiáng)公司值得后期重點(diǎn)關(guān)注。

短期內(nèi)大宗商品價(jià)格將繼續(xù)上漲

卓創(chuàng)資訊研究員趙渤文表示，俄烏沖突進(jìn)一步升級，對國際油價(jià)的影響主要體現(xiàn)在預(yù)期和現(xiàn)實(shí)兩方面。

趙渤文認(rèn)為，在預(yù)期方面，自今年1月中旬，俄烏邊境局勢緊張程度加劇以來，市場普遍認(rèn)為俄烏沖突會(huì)被控制在一定范圍內(nèi)，因此雖然有沖突的預(yù)期，但普遍偏向保守，對國際油價(jià)形成一定程度支撐，但并未推動(dòng)漲油價(jià)堅(jiān)定上行，更多的是起到托底作用，加大了國際油價(jià)的波動(dòng)性。但從當(dāng)前看來，俄羅斯對烏克蘭正式宣戰(zhàn)，并聯(lián)合白俄羅斯等國家發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)，前期“不會(huì)開戰(zhàn)”的預(yù)期形成了偏差，油價(jià)將被事件驅(qū)動(dòng)上行。

“從現(xiàn)實(shí)來看，俄羅斯對烏克蘭的軍事行動(dòng)，將導(dǎo)致全球第三大原油生產(chǎn)國俄羅斯原油出口受阻，對國際原油市場的供應(yīng)形成嚴(yán)重影響。”趙渤文說。

劉新偉表示，短期看，2022年大宗商品供應(yīng)端的擾動(dòng)仍會(huì)對油脂、能源相關(guān)商品造成顯著影響，價(jià)格存在繼續(xù)上漲的可能;3月份美國將要進(jìn)入到加息和縮表周期，可能會(huì)對金融屬性較強(qiáng)的產(chǎn)品形成壓力;從長期看，隨著全球流動(dòng)性緊縮問題的到來，商品整體承壓，2022年商品價(jià)格整體前高后低。

“從歷史視角來看，戰(zhàn)爭對商品價(jià)格產(chǎn)生的影響相對較為短暫。”劉新偉說，以原油為例，最近50年的油價(jià)歷史上，與石油有關(guān)的較大規(guī)模的戰(zhàn)爭共有13次，對油價(jià)起決定性作用的只有2次，影響最大的一次是1973年的第四次中東戰(zhàn)爭，國際油價(jià)的波動(dòng)與戰(zhàn)爭間接相關(guān)但并非直接因素，戰(zhàn)爭可能引發(fā)短暫的供應(yīng)中斷和減少，但不會(huì)改變石油市場的基本供需水平和底層邏輯。(記者 張克瑤)

劉新偉表示，俄烏地區(qū)是重要的糧食、能源等產(chǎn)品的供應(yīng)地，沖突升級可能會(huì)引起短暫的供應(yīng)減少問題，但這也僅僅是全球供應(yīng)體系中的一環(huán)，并非決定因素，最終價(jià)格的上漲仍要考慮商品本身的供應(yīng)問題。

標(biāo)簽： 繼續(xù)上漲 大宗商品