上周國際市場風云變幻，達沃斯經(jīng)濟論壇呼吁攜手應(yīng)對多重挑戰(zhàn)，美國多家科技巨頭宣布裁員決定。

美股表現(xiàn)分化，道指周跌2.70%，納指周漲0.55%，標普500指數(shù)周跌0.66%。歐洲三大股指小幅下跌，英國富時100指數(shù)周跌0.94%，德國DAX 30指數(shù)周跌0.35%，法國CAC 40指數(shù)周跌0.39%。

本周看點頗多，歐美主要經(jīng)濟體將公布1月采購經(jīng)理指數(shù)指數(shù)（PMI），美國四季度GDP一讀數(shù)據(jù)將揭曉，預(yù)計有所放緩，市場也將關(guān)注美國2022年12月個人消費支出物價指數(shù)（PCE），耐用品訂單月率等指標，衡量通脹和經(jīng)濟的實時狀況。

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加拿大、泰國、南非央行將召開議息會議，市場普遍預(yù)計加拿大央行可能會發(fā)出暫停加息的信號。

美國通脹進一步降溫？

美國財政部部長耶倫上周警告稱，如果政府用盡非常措施后國會依然未能提高債務(wù)上限，可能會產(chǎn)生廣泛的全球影響。耶倫的警告是在美國再次觸及國會設(shè)定的31.4萬億美元債務(wù)上限后發(fā)出的，她表示，如果出現(xiàn)違約，美國的債務(wù)評級將會下降。

美國總統(tǒng)拜登隨后表示，將與眾議院議長麥卡錫就提高美國債務(wù)上限進行討論。尚不清楚對話將在何時進行，目前麥卡錫正受到極右翼共和黨人的壓力，要求他在政府同意大幅削減預(yù)算之前暫緩上調(diào)債務(wù)上限談判。白宮官員此前曾表示，共和黨最終會在擔心違約前景的投資者和企業(yè)的壓力下屈服。

數(shù)據(jù)方面，本周五美國將公布2022年12月PCE數(shù)據(jù)，這也是美聯(lián)儲重點關(guān)注的通脹指標之一，或?qū)ξ磥淼恼呗窂疆a(chǎn)生影響。機構(gòu)預(yù)測，與近期數(shù)據(jù)類似，受經(jīng)濟下行及消費需求降溫等因素影響，上月核心PCE同比增速將回落至4.4%，這將是2021年10月以來的新低。

除此之外，周四美國商務(wù)部將公布四季度GDP一讀數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟去年第三季度恢復(fù)了3.2%的增速，但受加息對制造業(yè)、房地產(chǎn)的影響及貿(mào)易、消費動能回落的沖擊，上季度美國經(jīng)濟增速或降至2.5%。值得關(guān)注的數(shù)據(jù)還包括1月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI、新屋銷售、耐用品訂單月率和密歇根大學(xué)1月消費者信心指數(shù)等，市場繼續(xù)聚焦經(jīng)濟轉(zhuǎn)冷的跡象。

財報季進入第三周，相關(guān)板塊進一步擴散至更多經(jīng)濟領(lǐng)域。本周值得關(guān)注的企業(yè)包括微軟、英特爾、特斯拉、雪佛龍、洛克希德·馬丁、Visa、美國運通、強生、IBM和高露潔棕欖等。

原油與黃金

國際油價連續(xù)第二周上漲，市場對中國優(yōu)化疫情防控措施后的能源需求持樂觀態(tài)度。WTI原油近月合約周漲1.82%，報81.31美元/桶，布倫特原油近月合約周漲2.76%，報87.63美元/桶。

國際能源署(IEA)發(fā)布市場月報中稱，由于中國需求回升，今年全球供需平衡將出現(xiàn)重大波動。Velandera Energy Partners董事總經(jīng)理拉吉（Manish Raj）表示，年初以來原油空頭和多頭展開了激烈的博弈，但隨著需求預(yù)期改善，而供應(yīng)增長仍然受到制約，趨勢似乎正在轉(zhuǎn)向多頭?！俺敲缆?lián)儲再次加息50個基點，否則我們預(yù)計中國的重新開放和新一輪俄羅斯能源制裁都將支撐油價?！彼麑懙?。

國際金價延續(xù)強勢，連續(xù)第五周走高，投資者關(guān)注債券收益率下降和對經(jīng)濟衰退的擔憂。紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨價格收于1928.20美元/盎司，周漲0.42%。

Bullion Vault研究總監(jiān)阿什（Adrian Ash）表示，今年以來大量資金流入黃金期貨和期權(quán)，押注央行需求旺盛和政策轉(zhuǎn)向預(yù)期，加上農(nóng)歷新年假期中國家庭購買量強勁，預(yù)計金價上漲趨勢并未結(jié)束。

Kinesis Money市場分析師羅林（Rupert Rowling）在一份報告中提到：“盡管美聯(lián)儲下一次會議即將再次加息，但黃金正朝著更高的方向前進。然而揮之不去的擔憂仍然存在，在美聯(lián)儲和其他央行實際上暫停加息之前，黃金已經(jīng)上漲了這么多，如果利率沒有像預(yù)期的那樣迅速停止走高，貴金屬價格依然面臨回落的風險?！?/p>

歐央行維持強硬立場

上周歐央行行長拉加德（Christine Lagarde）向市場發(fā)出強硬信號，表示通脹仍然太高，決策者不會放松讓通脹回到目標的努力。“我們應(yīng)該一直堅持下去，直到進入限制性區(qū)域的時間足夠長，能夠使通脹率快速地回到2%?！彼谶_沃斯論壇上表示。

拉加德的表態(tài)是回應(yīng)稍早前有關(guān)歐央行將放緩加息的傳言。此前有報道稱歐央行考慮在2月將加息幅度降至25個基點，以應(yīng)對通脹壓力正在緩解的跡象。歐央行管委霍爾茨曼（Robert Holzmann）隨后也表示贊成拉加德：“我們最近將加息幅度從75個基點下調(diào)至50個基點，這建立于我們將在一段時間內(nèi)維持這一步伐的假設(shè)之上。我的想法是，我們未來繼續(xù)以該幅度加息幾次，至少在今年上半年是這樣?！?/p>

利率期貨顯示，市場預(yù)期本輪加息周期歐央行還有150個基點的空間。由于天然氣價格大幅下跌，迄今為止相對溫和的冬季提振了歐元區(qū)的經(jīng)濟前景，有望緩解政策壓力。即將公布的歐元區(qū)及主要經(jīng)濟體PMI吸引了眾多關(guān)注，市場預(yù)期制造業(yè)和服務(wù)業(yè)商業(yè)活動將小幅改善。

受商品和服務(wù)價格上漲影響，英國11月CPI同比增長10.5%，連續(xù)兩個月回落。本周除了PMI數(shù)據(jù)以外，作為通脹先行指標的生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI更為引人關(guān)注，市場將繼續(xù)尋找通脹壓力消退的進一步跡象。

物價和衰退風險是目前擺在央行決策者面前的最大挑戰(zhàn)。英國央行行長貝利（Andrew Bailey）上周表示，英國整體通脹率連續(xù)下降是一個信號，表明英國經(jīng)濟可能已經(jīng)度過了生活成本壓力最嚴重的時期，走過轉(zhuǎn)折點的初步跡象?！拔覀冋J為最可能的結(jié)果是，（通脹）今年將快速下降，可能會從春季末開始，這與能源價格有很大關(guān)系。不過，工資上漲和勞動力市場緊張令通脹依然面臨上行風險?！彼f。

本周看點

標簽： 加息幅度 再次加息 耐用品訂單 物價指數(shù) 迄今為止