4月20日，光大證券董事長、監(jiān)事長雙雙辭職，光大證券迎來“烏龍指”事件和“MPS”事件后的第三波人事地震。

4月19日晚間，第一財經(jīng)獨家報道，現(xiàn)任公司黨委書記、董事長閆峻被撤銷黨內(nèi)職務(wù)，降為光大集團部門副職；公司監(jiān)事長劉濟平被處于留黨察看一年，職級降為光大證券部門副職。其他四名黨委成員也被誡勉談話、警告和批評。這種情形為券商行業(yè)多年來罕見。

此次光大證券六名黨委委員均被問責(zé)，主要是中央巡視組巡視過程中發(fā)現(xiàn)上述人員有違反八項規(guī)定精神的各類問題。今年2月22日，中央第五巡視組對光大集團巡視的反饋意見亦指出，光大集團部分直管企業(yè)違反中央八項規(guī)定精神問題屢禁不止。

2019年4月，閆峻在MPS風(fēng)險事件爆發(fā)后接任光大證券黨委書記、董事長一職?？偨Y(jié)了前兩任的風(fēng)險事件經(jīng)驗，閆峻強調(diào)“不闖禍”。閆峻主政三年，未發(fā)生大風(fēng)險事件，沒踩到大的“雷”，但“網(wǎng)”卻破了。

回溯這三年，小狀況出血不止——研究所塌方，合規(guī)方面被監(jiān)管警示；信用、自營、投行等業(yè)務(wù)板塊，狀況此起彼伏；在人員任用上也有頗多非議，前臺與后臺輪換，分支機構(gòu)與總部之間的人員調(diào)動頻繁，且處罰親疏有別。根據(jù)第一財經(jīng)記者掌握的情況，光大證券在費用管控上也出了問題，這三年來超標(biāo)招待費、差旅費等情況嚴(yán)重，對標(biāo)頭部券商亦不遑多讓。

從徐浩明到薛峰，再到閆峻，三人登頂時，幾乎同樣的躊躇滿志，但又幾乎同樣黯然離去。種種情形表明，光大證券仍未走出漩渦。

從“招賢館“到”偏袒親信“

MPS風(fēng)險事件爆發(fā)后，原來因“烏龍指“事件后接替徐浩明救場的光大證券原董事長薛峰辭職。2019年4月，閆峻接替薛峰擔(dān)任光大證券黨委書記、董事長。至2022年4月下課，其在光大證券的任職時間整整三年，其中又有半年在中央黨校培訓(xùn)。

經(jīng)歷徐浩明的“烏龍指‘事件、薛峰任上的MPS事件之后上場的閆峻，頗有些坐在”火山口“的意味，加上又是專業(yè)上由銀行“轉(zhuǎn)軌”至券商系統(tǒng)的”空降兵”，閆峻上任之初頗見新氣象，試圖帶領(lǐng)光大證券走出困境。

在團隊建設(shè)方面，閆峻上任后積極補充新鮮血液，開設(shè)“招賢館“，面向社會和公司內(nèi)部，公開招聘多個關(guān)鍵崗位和緊缺人才，祭出打造”才智光大“的大旗。

但時間稍長，任人唯親通病又開始抬頭。

“招賢館“開設(shè)未久，賢才卻已流失。2020年，光大證券研究所人事大震蕩。5月，光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生離職回到中金公司；年底，胡雅麗離任光大證券研所所長，而三大行研主力也集體出走。

另一方面，閆峻治下的決策層，獎懲親疏有別。2020年末，仁東控股（002647）SH）閃崩經(jīng)歷14個跌停，多家券商合計近30億元踩雷仁東控股的融資業(yè)務(wù)。據(jù)知情人士透露，仁東控股融資業(yè)務(wù)一案，使得光大證券不得不計提信用減值損失數(shù)億元。

而彼時該業(yè)務(wù)的主辦部門，即是公司的信用業(yè)務(wù)部。王振作為信用業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人，是閆峻由工行系統(tǒng)帶過來的舊部，造成公司損失后其未受到任何處罰，反而是為公司信用業(yè)務(wù)部門引流的地方機構(gòu)——深圳分公司負(fù)責(zé)人遭到免職。

閆峻主政這三年，人員調(diào)動頻繁。后臺與前臺輪換，分公司與總部人員調(diào)換的情況很多。

比如將西安分公司負(fù)責(zé)人李明明調(diào)到香港，負(fù)責(zé)香港業(yè)務(wù)的全盤運作。長期呆在零售系統(tǒng)李明明，被指缺乏國際化視野和海外投行經(jīng)驗。知情人士告訴記者，“即使在零售系統(tǒng)，李明明排名也是倒數(shù)，還因業(yè)績不佳被降為部門副職”。

諸如此類的調(diào)整還有很多，比如將北京分公司的負(fù)責(zé)人調(diào)到總部來管理所有分支機構(gòu)，將浙江分公司負(fù)責(zé)人調(diào)入總部任期貨公司老總，后臺的審計部負(fù)責(zé)人又調(diào)到浙江分公司擔(dān)任負(fù)責(zé)人，辦公室主任調(diào)到北京分公司當(dāng)老總。

“薛峰時代的一級部門老總，除了光大資管總經(jīng)理，其他免的免，輪的輪，換的換?！本哂兄S刺意味的是，據(jù)光大證券的員工反映，恰恰是沒有將總經(jīng)理輪換的光大資管，成為公司三年來業(yè)績唯一沒有下滑的業(yè)務(wù)部門。

費用管控松垮

費用管控不力，是光大證券領(lǐng)導(dǎo)班子集體被問責(zé)的主要原因。

光大證券內(nèi)部人士告訴記者，此前閆峻總結(jié)了薛峰的并購，以及徐浩明的業(yè)務(wù)創(chuàng)新這些“雷點”，所以對內(nèi)他不強調(diào)業(yè)績，“不強調(diào)KPI考慮，只要不闖禍就行了。”但卻在費用管控方面出了漏洞。

在公開場合，閆峻反復(fù)強調(diào)要嚴(yán)控費用。但據(jù)接近光大集團巡視組的人士透露，2019年至2021年這三年，光大證券招待費共計就達到4億元。而行業(yè)老大中信證券，兩年的招待費合約3億元，但中信證券的員工人數(shù)，是光大證券的3倍；而營業(yè)收入規(guī)模，則是光大證券的4至5倍。光大證券在向媒體通報時承認(rèn)，公司黨委存在違反中央八項規(guī)定精神、費用管理執(zhí)行不嚴(yán)等問題。據(jù)悉，監(jiān)事長劉濟平退回了數(shù)十萬的超規(guī)費用報銷，總裁劉秋明也是退回數(shù)萬的超規(guī)費用。再早前，光大期貨總經(jīng)理俞大偉因違反中央八項規(guī)定精神被免職。

除上述被黨內(nèi)撤職、談話和批評教育的人員外，光大證券涉及超規(guī)費用報銷而未調(diào)查和處理的人，仍有不少。

此前媒體報道，光大新鴻基原執(zhí)行董事兼行政總裁李炳濤，也因費用問題被公司黨內(nèi)嚴(yán)重警告；重慶分公司黨總支書記、總經(jīng)理周國平，因使用扶貧款超標(biāo)住宿、私車公養(yǎng)，被巡視組評價為“性質(zhì)十分惡劣”，并于2020年11月被公司內(nèi)部嚴(yán)重警告，但公司并未對其采取相應(yīng)的處罰措施，仍在原崗位任用；公司一位投行業(yè)務(wù)總監(jiān)董捷，超規(guī)報銷費用數(shù)十萬元。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)“失準(zhǔn)“

在閆峻帶領(lǐng)的管理層治下，光大證券2021年實現(xiàn)扣非凈利潤 40億元。而新管理層上任前的2018年，這一指標(biāo)是10億元。三年扣非凈利潤累計增長達到300%。在已經(jīng)披露2021年年報的37家上市券商中，這一業(yè)績增速排名15名，排名中等靠前。

看上去不錯的增長率，對標(biāo)到同業(yè)的增長，這一數(shù)據(jù)又顯乏力。2015年，是所有券商的巔峰年頭。這一年，光大證券的扣非凈利潤是75億元，而與光大證券對標(biāo)的東方證券，這一年的數(shù)字為72億元。雙方不相上下。

到了2021年年報，東方證券扣非凈利潤為53億元，光大證券則為40億元，前者反超后者，而且差距還在拉大。

絕對值外，光大證券2021年的業(yè)績失速也很明顯。數(shù)據(jù)顯示，該公司2021年全年營業(yè)收入、凈利潤同比僅增長5.3%和49.28%，增速分別比上年下降52.46個百分點和261.69個百分點，結(jié)束了2019年-2020年連續(xù)兩年的高位增長。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年扣非凈利潤，光大證券由2018年券商排名第14位，掉落至第16位。

分業(yè)務(wù)板塊來看，包括權(quán)益自營投資業(yè)務(wù)和固定收益自營投資業(yè)務(wù)的投資交易業(yè)務(wù)集群，收入為-4億元。而上年同期這一數(shù)字為20.48億元。

光大證券解釋稱，2021年，公司權(quán)益自營投資業(yè)務(wù)以方向性投資為主，并持續(xù)完善投研體系，推動業(yè)務(wù)模式優(yōu)化，但受到市場下跌影響，未能實現(xiàn)預(yù)期收益。

記者從光大證券內(nèi)部人士了解到，該公司2021年科創(chuàng)板跟投的收入，加上債券收益，共有10億元。也就是說權(quán)益自營這一塊，光大證券2021年虧損了14億元?！皠?chuàng)光大證券自營業(yè)務(wù)開展以來的最差業(yè)績。“上述人士告訴記者。

2021年全年券商分項排名數(shù)據(jù)未出，從2021年上半年排名數(shù)據(jù)可見端倪。2018年證券投資收入方面，光大證券排名第16；2021年上半年，排名掉落至26位。

可查數(shù)據(jù)顯示，光大證券證券投資自營2021年年初就持有恒順醋業(yè)（600305.SH）,直至去年三季度，倉位幾乎沒有變化。但相較于去年初，恒順醋業(yè)年末股價已幾近腰斬。

有滬上券商自營人士告訴記者，光大證券自營類似恒順醋業(yè)這樣下跌而未止損的，還有愛爾眼科（300015.SZ）等標(biāo)的。而對于貴州茅臺（600519.SZ）這樣的標(biāo)的，光大證券自營2021年又砍在了地板價。

在投行業(yè)務(wù)上，最近市場矚目的年內(nèi)第一高價股納芯微，曝出新股發(fā)行被大規(guī)模棄購，棄購規(guī)模達7.8億元。一舉刷新此前中國移動的7.56億元的棄購記錄，創(chuàng)下A股歷史記錄。

作為主承銷商，這些棄購的股份，將由光大證券包銷。加上子公司的戰(zhàn)略配售，將導(dǎo)致光大證券及及子公司8.9億元資本支出。

任內(nèi)收監(jiān)管“大信封”

在內(nèi)控和合規(guī)方面，閆峻任內(nèi)，光大證券罕見因信披不規(guī)范，收到監(jiān)管部門“大信封“。

今年1月，上海證監(jiān)局對光大證券下發(fā)警示函，認(rèn)定光該公司信披存在重大合同、重大事件進展披露不及時，業(yè)績預(yù)告披露不準(zhǔn)確和不充分、重大交易披露不完整等情形。

其中即包括MPS事件中重要合同文件——《差額補足函》，在簽定后時隔三年后才披露。且此后該案的二審和終審，及相關(guān)判決結(jié)果也未得到及時披露；還包括2015年收購香港新鴻基金融集團的一項重大認(rèn)沽權(quán)條款，直至5年后才披露。

上述兩項信披失規(guī)事項，雖然始發(fā)于薛峰任內(nèi)，但于閆峻任內(nèi)收到收到警示函。這也被視為新管理層在業(yè)務(wù)和合規(guī)問題上，“發(fā)條上得不緊“，缺乏警覺意識。

薛峰任內(nèi)的MPS案，最終在閆峻任內(nèi)以巨額計提收場。2021年光大證券年報顯示，公司這幾年來為MPS項目計提的預(yù)計負(fù)債合計達到了52.84億元，MPS事件的財務(wù)影響得以化解。而薛峰個人的案件，也從紀(jì)委監(jiān)察程序，移交司法程序。

據(jù)記者了解，監(jiān)事長劉濟平此番被處留黨察看和降職，與其在MPS等重大事件上未起到監(jiān)事部門的監(jiān)督職責(zé)有關(guān)。

在薛峰受審查之后，薛峰系人馬包括光大資本前董事長代衛(wèi)國，光大證券私募業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人勵娜、債務(wù)融資部總經(jīng)理杜雄飛等人受到審查。而債務(wù)融資部主營的固收業(yè)務(wù)是光大證券重要的收益來源，杜雄飛因考核嚴(yán)苛，而使得業(yè)績斐然，杜雄飛后，光大證券固收業(yè)務(wù)面臨重振旗鼓。

標(biāo)簽： 光大證券 光大集團 風(fēng)險事件 八項規(guī)定 恒順醋業(yè)