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全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)長(zhǎng)期被美國(guó)、日本和歐洲企業(yè)瓜分，2020年以前，中國(guó)80%以上的設(shè)備都從這些地區(qū)進(jìn)口，伴隨國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)入深水區(qū)，國(guó)內(nèi)設(shè)備廠商的崛起已經(jīng)不可阻擋。

今年7月底，日本限制23種半導(dǎo)體制造設(shè)備出口的新規(guī)正式生效，盡管新規(guī)才生效不久，但中國(guó)芯片公司對(duì)日本禁止出口的擔(dān)憂已經(jīng)持續(xù)了兩年多，加上荷蘭的出口禁令，國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程的突圍貌似雪上加霜。

出人意料的是，就在這半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高山難越之際，中國(guó)設(shè)備廠商卻迎來(lái)了一絲曙光。近期，多家半導(dǎo)體企業(yè)披露分化明顯的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，與消費(fèi)電子芯片韋爾股份(603501)、士蘭微(600460)等，芯片測(cè)試廠商通富微電(002156)等上半年業(yè)績(jī)普遍大幅縮水截然不同，半導(dǎo)體設(shè)備廠商的業(yè)績(jī)維持長(zhǎng)虹狀態(tài)。

北方華創(chuàng)(002371)公告2023 年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)23H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.2-89.5 億元，同比增長(zhǎng)43.65%-64.41%；歸母凈利潤(rùn)16.7-19.3 億元，同比增長(zhǎng)121.30%-155.76%；扣非歸母凈利潤(rùn)14.9-17.2 億元，同比增長(zhǎng)130.90%-166.55%。23Q2 單季度凈利率創(chuàng)歷史新高，規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)盈利能力顯著提升。

北方華創(chuàng)在手訂單充沛，是支撐未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)的動(dòng)力。2023年1-5月份公司新增訂單相較去年同期增長(zhǎng)超過(guò)30%，其中以集成電路設(shè)備訂單為主。

集微咨詢預(yù)計(jì)中國(guó)大陸22-26年將新增25座12寸晶圓廠，總規(guī)劃月產(chǎn)能將超過(guò)160萬(wàn)片；截至26年底，中國(guó)大陸12寸晶圓廠的總月產(chǎn)能將超過(guò)276.3萬(wàn)片，相比目前提高165.1%，晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)助推北方華創(chuàng)新簽訂單的持續(xù)增長(zhǎng)。

從研發(fā)實(shí)力來(lái)看，研發(fā)投入占營(yíng)收比重達(dá)24%，高于行業(yè)水平。積極研發(fā)各類新品，如12 寸CCP 晶邊刻蝕設(shè)備助力提升芯片良率；12英寸深硅刻蝕機(jī)助力chiplet TSV 工藝；外延設(shè)備實(shí)現(xiàn)工藝全覆蓋，6/8/12 寸全部產(chǎn)業(yè)化，12 英寸硅外延設(shè)備穩(wěn)定量產(chǎn)。外部制裁加劇國(guó)產(chǎn)化需求急迫，北方華創(chuàng)這類龍頭可獲得更多工藝驗(yàn)證機(jī)會(huì)。

半導(dǎo)體設(shè)備的特點(diǎn)是市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻高，從設(shè)備研發(fā)到投產(chǎn)整個(gè)流程，需要設(shè)備公司與下游客戶密切配合。半導(dǎo)體設(shè)備需要在產(chǎn)線上反復(fù)調(diào)試，上下游不斷循環(huán)反饋，共同迭代，因此許多晶圓廠和設(shè)備廠商從研發(fā)時(shí)就相互綁定，設(shè)備更換慎之又慎。

過(guò)去，國(guó)產(chǎn)設(shè)備本身技術(shù)水平與巨頭差距明顯，加上難以參與市場(chǎng)驗(yàn)證，導(dǎo)致產(chǎn)品做出來(lái)了，卻少有下游愿意給訂單，陷入惡性循環(huán)。正因如此，直到2020年，中國(guó)的中微公司(688012)和北方華創(chuàng)，在刻蝕設(shè)備市場(chǎng)總共才拿下了2%出頭的份額。

而現(xiàn)在，由于海外技術(shù)封鎖不斷升級(jí)，導(dǎo)致沒有被制裁的企業(yè)，也會(huì)形成一種“早晚被制裁”的預(yù)期。在這種情況下，企業(yè)就有足夠的動(dòng)力尋求備選方案，國(guó)內(nèi)擁有全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，占到全球半導(dǎo)體銷售額的三分之一以上，北方華創(chuàng)等國(guó)內(nèi)設(shè)備材料企業(yè)將在大勢(shì)所趨的國(guó)產(chǎn)化中深度受益。

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