美東時(shí)間4月19日周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日即美國(guó)報(bào)稅截止日，美國(guó)政府手頭用于支付賬單的資金僅增長(zhǎng)了1084.7億美元。分析師認(rèn)為，4月稅收不及預(yù)期恐令美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)提前到6月，金融市場(chǎng)將加大對(duì)債務(wù)上限違約風(fēng)險(xiǎn)的押注。

財(cái)政部新增稅收現(xiàn)金僅略超1000億美元

(資料圖)

根據(jù)周三公布的數(shù)據(jù)，在美國(guó)國(guó)稅局主要年度申報(bào)截止日期相關(guān)稅收收入陸續(xù)到來后，截至本周二，美國(guó)財(cái)政部的現(xiàn)金余額從前一天的1440.8億美元增至2525.5億美元，也就是增加了1084.7億美元。今年1月19日，美國(guó)債務(wù)總額超過債務(wù)上限。美國(guó)財(cái)政部次日啟動(dòng)非常規(guī)舉措維持政府運(yùn)營(yíng)，避免突破31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限，即出現(xiàn)債務(wù)違約。也因此，財(cái)政部現(xiàn)金余額賬戶在過去一段時(shí)間內(nèi)始終面臨下行壓力，上周一度減少至865.5億美元。

眼下，由于報(bào)稅截止日之后美國(guó)財(cái)政部持有的現(xiàn)金并沒有出現(xiàn)明顯增加，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美國(guó)政府能否避免在夏末前繼續(xù)避免違約風(fēng)險(xiǎn)的不確定性上升。

而另一邊，債務(wù)上限問題一時(shí)之間仍難解決。美東時(shí)間周三，多家外媒報(bào)道稱，美國(guó)眾議院的共和黨議員將提出兩種選擇，要么將債務(wù)上限提高1.5萬(wàn)億美元，要么讓債務(wù)上限的暫停期限延長(zhǎng)到明年3月31日，這兩種選擇之中，哪種先通過就推行哪種。眾議院議長(zhǎng)、共和黨領(lǐng)袖麥卡錫和他的團(tuán)隊(duì)過去幾周一直設(shè)法制定一套共和黨的方案，旨在將提高債務(wù)上限和削減政府支出、節(jié)省預(yù)算的提議捆綁。而根據(jù)今年2月1日麥卡錫和拜登就債務(wù)上限進(jìn)行的討論來看，拜登和民主黨的國(guó)會(huì)領(lǐng)袖則堅(jiān)持認(rèn)為，國(guó)會(huì)應(yīng)該通過一項(xiàng)不夾帶其他內(nèi)容的“干凈”法案提高債務(wù)上限。

外媒稱，如果最終國(guó)會(huì)最終通過的方案是延長(zhǎng)債務(wù)上限，雖然能容許美國(guó)聯(lián)邦政府在明年一季度末前，仍能繼續(xù)不受限地舉債，維持政府運(yùn)轉(zhuǎn)，支付過往債務(wù)的本息，但拜登政府仍需在明年二季度前拿出新的方案來解決債務(wù)上限問題。外媒評(píng)論認(rèn)為，這意味著，在明年這個(gè)總統(tǒng)選舉年的中期，兩黨將爆發(fā)有關(guān)債務(wù)上限的高風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)斗激戰(zhàn)。

美國(guó)兩黨也均就債務(wù)上限問題提出警告。麥卡錫本周一稱，“毫不夸張地說，美國(guó)債務(wù)是一顆定時(shí)炸彈，除非我們采取嚴(yán)肅、負(fù)責(zé)任的行動(dòng)，否則就會(huì)引爆”。民主黨方面也警告，債務(wù)上限可能導(dǎo)致災(zāi)難性的后果和歷史性的違約。

市場(chǎng)加大對(duì)債務(wù)上限風(fēng)險(xiǎn)押注

在債務(wù)上限僵局持續(xù)，且財(cái)政部新增稅收現(xiàn)金僅略超1000億美元的背景下，分析師認(rèn)為，債務(wù)上限危機(jī)可能提前到6月。

美國(guó)銀行策略師上周稱，根據(jù)歷史先例，納稅日后財(cái)政部現(xiàn)金儲(chǔ)備增加超過2000億美元將是強(qiáng)勁的，低于1500億美元的數(shù)字將是疲軟的，而最新公布的新增現(xiàn)金量還大幅不及1500億美元。這令市場(chǎng)擔(dān)憂，美國(guó)財(cái)政部的現(xiàn)金余額可能撐不到6月15日下一次稅收收入大量涌入之時(shí)。

高盛的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼全球投資研究主管Jan Hatzius在最新的報(bào)告中也寫道，4月美國(guó)政府稅收不及預(yù)期或使所謂的“X-date”，即聯(lián)邦政府使用額外手段至無法履約的到期日，從此前預(yù)計(jì)的7月提前至6月上半月。他分析稱，4月的稅收情況不及預(yù)期，無法為政府提供更多的喘息空間。同時(shí)，我們對(duì)兩黨在6月前就提高債務(wù)上限問題達(dá)成一致持懷疑態(tài)度，因此短期延期可能成為一種出路。他還認(rèn)為，金融市場(chǎng)也將加大對(duì)債務(wù)上限風(fēng)險(xiǎn)的押注。

情況也確實(shí)如此。交易量最大的美國(guó)國(guó)債違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具——美國(guó)主權(quán)債的五年期信用違約掉期（CDS）已升至2012年以來的最高價(jià)格，預(yù)示著越來越多投資者擔(dān)憂美國(guó)政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)債的整體需求下降，也表明隨著債務(wù)上限僵局持續(xù)，投資者正在遠(yuǎn)離美國(guó)國(guó)債。而細(xì)分來看，在各期限債券中，投資者爭(zhēng)相搶購(gòu)期限較短的4周期國(guó)庫(kù)券，上周標(biāo)售的規(guī)模達(dá)600億美元的4周期國(guó)庫(kù)券，得標(biāo)利率降至4.03%，創(chuàng)下了去年12月29日以來最低水平。而三個(gè)月期美債由于到期時(shí)間恰好與市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)政府可能遭遇債務(wù)違約的時(shí)間點(diǎn)吻合，成為投資者避之不及的投資品種。周一，美國(guó)以5.1%的得標(biāo)率出售了570億美元的三個(gè)月期美債，創(chuàng)下2001年1月以來的最高收益率。一周前，類似的三個(gè)月期美債拍賣也出現(xiàn)了需求疲軟的情況。

美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）主席根斯勒（Gary Gensler）本周警告稱，聯(lián)邦政府債務(wù)上限問題正在破壞美國(guó)債券市場(chǎng)。如果美國(guó)爆發(fā)債務(wù)違約，將造成資本市場(chǎng)混亂。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫此前也曾表示，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)是“不可想象的”，如果債券持有人、企業(yè)和外國(guó)政府因此出售其持有的美債，市場(chǎng)很容易被流動(dòng)性問題所顛覆，這可能會(huì)引發(fā)金融危機(jī)。

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