2023伊始，消費(fèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“開門紅”。據(jù)商務(wù)部發(fā)布，春節(jié)期間全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額與同比去年春節(jié)增長了6.8%。不久前，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“擴(kuò)大內(nèi)需要把穩(wěn)定和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置”。

為什么擴(kuò)消費(fèi)如此重要？剛剛過去的消費(fèi)市場(chǎng)一把“火”，能否繼續(xù)“燒”下去？如何提振消費(fèi)信心，又有哪些細(xì)分行業(yè)值得期待？

(資料圖)

本周大V熱觀點(diǎn)，帶來大V們對(duì)2023年大消費(fèi)的觀察與展望。

- 擴(kuò)內(nèi)需，為何是消費(fèi) -

連平 植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長

- 中國內(nèi)需增長，逐漸以消費(fèi)為主要拉動(dòng)力

2010年至2021年，除去個(gè)別年份，最終消費(fèi)支出對(duì)于GDP的貢獻(xiàn)率保持在55%-69%的區(qū)間內(nèi)，平均貢獻(xiàn)率為53.9%，均大于資本形成，表明中國內(nèi)需增長已逐漸向以消費(fèi)為主要拉動(dòng)力的路徑上轉(zhuǎn)變，只有有效擴(kuò)大消費(fèi)才能更好地?cái)U(kuò)大內(nèi)需。

- 實(shí)物消費(fèi)怎么擴(kuò) -

連平 植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長

- 擴(kuò)消費(fèi)，看地產(chǎn)

房地產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)了幾十個(gè)上下游細(xì)分行業(yè)，包括建筑、水泥、玻璃、建材、家電、汽車、日常消費(fèi)、金融等，所有相關(guān)領(lǐng)域疊加占GDP的比例可能接近30%。同時(shí)，與房地產(chǎn)相關(guān)的貸款占銀行信貸的比重接近40%，房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)收入占地方綜合財(cái)力的50%，房地產(chǎn)占城鎮(zhèn)居民資產(chǎn)的60%?？梢姛o論是對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需還是穩(wěn)就業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定對(duì)全局而言都具有十分關(guān)鍵的作用。因此，提振房地產(chǎn)投資和銷售有利于宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)。

- 提市場(chǎng)信心，修復(fù)“傷痕”-

徐奇淵 中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長

- 政府發(fā)力，提振市場(chǎng)信心來擴(kuò)大內(nèi)需

要把個(gè)體工商戶、小業(yè)主、民營企業(yè)的信心重塑起來。這個(gè)群體往往既是生產(chǎn)者也是消費(fèi)者，對(duì)于消費(fèi)需求的刺激，有助于修復(fù)這個(gè)群體的心理傷痕。

單個(gè)消費(fèi)者和單個(gè)企業(yè)都很難影響整體宏觀經(jīng)濟(jì)的信心，政府發(fā)力對(duì)改變整體市場(chǎng)信心或者進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)的信心至關(guān)重要。與歐美日等主要經(jīng)濟(jì)體相比，我國的財(cái)政、貨幣政策空間都明顯更大，因此我們完全有能力去做這些事情。

- 大消費(fèi)投資機(jī)會(huì)不可忽視 -

付一夫 星圖金融研究院高級(jí)研究員

- 大消費(fèi)板塊有望成為貫穿2023年的投資主線

預(yù)計(jì)今年第二季度開始，隨著各方面形勢(shì)的切實(shí)穩(wěn)定與國民經(jīng)濟(jì)的不斷回暖，居民消費(fèi)信心有望隨之得到修復(fù)，屆時(shí)我國消費(fèi)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉韺?shí)質(zhì)性的全面提振。反映到資本市場(chǎng)上，便是大消費(fèi)板塊有望在2023年成為貫穿全年的一條重要投資主線。

荀玉根海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

- 全年關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇，這幾個(gè)板塊有望迎來基本面改善

目前促消費(fèi)同樣是政策的重點(diǎn)，未來疫情擾動(dòng)漸去，疊加政策支持有望推動(dòng)消費(fèi)基本面改善。結(jié)合估值和盈利修復(fù)匹配程度，短期看傳統(tǒng)零售或紡織服裝還有修復(fù)空間，當(dāng)前餐飲、酒店、景區(qū)演藝等受益于強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期，估值先于基本面修復(fù)，但后續(xù)需驗(yàn)證需求復(fù)蘇程度。低估低配的醫(yī)藥也有望迎來基本面改善。借鑒21年疫后復(fù)蘇經(jīng)驗(yàn)，器械、醫(yī)療服務(wù)、中藥有望增長較快。

- 更多熱觀點(diǎn)-

【產(chǎn)業(yè)慧眼】

盛松成 中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇研究院院長

- 積極的財(cái)政政策應(yīng)更多向民生領(lǐng)域傾斜

今年一季度的穩(wěn)增長壓力比較大，且今年經(jīng)濟(jì)仍然面臨著疫情感染反復(fù)等不確定性。積極的財(cái)政政策應(yīng)更多向民生領(lǐng)域傾斜，并著力促進(jìn)內(nèi)需增加，縮短經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長的時(shí)間，減緩疫情感染反復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)，從而形成趨勢(shì)性的、穩(wěn)步的復(fù)蘇。這將從根本上為房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)提供支撐。

【市場(chǎng)點(diǎn)金】

蔣亦凡 國泰君安首席市場(chǎng)分析師

- 今年的A股，有點(diǎn)像2014年

今年的A股至少有三個(gè)地方和2014年非常相似，就是股市同時(shí)處于政策底、經(jīng)濟(jì)底和估值底。按照之前的經(jīng)驗(yàn)，修復(fù)行情估值能回到50%-60%分位，目前的估值水位還有20%-30%上漲空間。

標(biāo)簽： 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 市場(chǎng)信心 內(nèi)需增長 宏觀經(jīng)濟(jì) 房地產(chǎn)業(yè)