國家統(tǒng)計局12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月中國消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）同比上漲1.8%，漲幅較11月擴(kuò)大0.2個百分點(diǎn)，工業(yè)品出廠價格（PPI）同比下降0.7%，降幅較11月收窄0.6個百分點(diǎn)。2022年全年，全國居民消費(fèi)價格比上年上漲2.0%。

機(jī)構(gòu)分析，盡管豬肉價格超季節(jié)性下跌，疊加疫情抑制服務(wù)業(yè)價格，但在上年同期基數(shù)明顯回落的推動下，12月CPI同比增速小幅加快；大宗商品價格回落帶動12月PPI環(huán)比走弱，但在基數(shù)高位回落的支撐下同比降幅收窄。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟對第一財經(jīng)表示，2023年全年通脹形勢應(yīng)依然溫和、可控，出現(xiàn)持續(xù)的、快速的通脹升溫的概率并不高。在經(jīng)濟(jì)逐步回歸到相對正常的供需平衡和合理的潛在增長區(qū)間、貨幣政策仍以鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)和回穩(wěn)向上勢頭為主要任務(wù)的背景下，不必過度強(qiáng)調(diào)未超過政策目標(biāo)的通脹對貨幣政策的壓制作用。

(資料圖)

CPI同比漲幅擴(kuò)大

數(shù)據(jù)顯示，12月CPI同比上漲1.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個百分點(diǎn)。其中，食品價格上漲4.8%，漲幅比上月擴(kuò)大1.1個百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.87個百分點(diǎn)。食品中，豬肉價格上漲22.2%，漲幅比上月回落12.2個百分點(diǎn)；薯類和鮮果價格分別上漲12.7%和11.0%，漲幅均有擴(kuò)大。

非食品中，汽油和柴油價格分別上漲10.5%和11.4%，漲幅均有回落；飛機(jī)票價格上漲26.7%，漲幅擴(kuò)大7.8個百分點(diǎn)。扣除食品和能源價格的核心CPI略有回升，同比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。

中信證券指出，豬肉價格超預(yù)期下跌是食品項的最大拖累，12月平均批發(fā)價格環(huán)比下降13.5%，主要受到消費(fèi)需求明顯偏弱的影響。12月28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜價格環(huán)比上漲8.8%，基本符合季節(jié)性特征。疫情防控政策快速調(diào)整，感染人數(shù)迅速上升，對當(dāng)月核心CPI漲幅造成一定沖擊，但后續(xù)核心CPI將開啟修復(fù)。

中金公司研報表示，疫情壓制疊加供給壓力釋放，豬價旺季不旺，環(huán)比大跌，同比漲幅回落；2022年增供后基數(shù)走低支撐蔬菜價格同比走高。此外，房租、家政、文娛等服務(wù)價格亦將放緩。

關(guān)于接下來豬價走勢，浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，北京、廣州、成都等線下消費(fèi)已開始迅速復(fù)蘇，餐飲需求復(fù)蘇疊加年底腌臘、灌腸需求增加，需求端對豬價支撐預(yù)計增強(qiáng)，豬肉價格有望觸底反彈。

展望2023年，財信研究院副院長伍超明表示，預(yù)計今年1月CPI同比漲幅將有較大幅度提高，很可能再次回到在2%以上。一方面，翹尾因素貢獻(xiàn)約1.4個百分點(diǎn)。另一方面，春節(jié)期間消費(fèi)需求增加，疊加全國大部分城市疫情感染高峰已過，將在一定程度上提振消費(fèi)需求。

中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清分析，隨著“消費(fèi)大復(fù)蘇”，加上豬肉價格的低基數(shù)，2023年國內(nèi)通脹可能扭轉(zhuǎn)下行態(tài)勢。不過，與歐美的通脹不同，中國經(jīng)濟(jì)增速處于向潛在經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)的過程中，并非經(jīng)濟(jì)過熱。因此，2023年國內(nèi)通脹形勢將整體可控。

PPI同比降幅收窄

12月份，受石油及相關(guān)行業(yè)價格下降影響，PPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降；受上年同期對比基數(shù)走低影響，同比降幅收窄。

從同比看，PPI下降0.7%，降幅比上月收窄0.6個百分點(diǎn)。生產(chǎn)資料價格下降1.4%，降幅收窄0.9個百分點(diǎn)；生活資料價格上漲1.8%，漲幅回落0.2個百分點(diǎn)。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，2022年12月份PPI同比跌幅明顯收窄，國際大宗商品價格漲跌互現(xiàn)，其中原油價格低位企穩(wěn)后小幅反彈，天然氣供需形勢好于預(yù)期導(dǎo)致價格回落，主要金屬價格小幅回升。面對輸入型通脹壓力減弱以及需求不足，國內(nèi)工業(yè)品價格整體弱于國際市場。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，盡管當(dāng)前及未來一段時間PPI走勢偏弱，但無論是國際原油價格，還是國內(nèi)煤炭、鋼材等主要工業(yè)原材料價格絕對水平都仍處高位。當(dāng)前監(jiān)管層正在部署釋放先進(jìn)產(chǎn)能，后期價格還有一定下行空間。

龐溟預(yù)計，2023年全球主要能源和金屬的價格水平將同比下行10%左右，疊加國內(nèi)社會有效需求逐步回暖走強(qiáng)，有助于我國PPI平均漲幅維持在0.5%左右的較低水平。

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