新式茶飲的跑馬圈地顯而易見，其實背后的供應商們也在默默賺錢。
在不到一年的時間內(nèi)，奈雪的茶、茶百道、瑞幸咖啡等品牌背后的各類供應商企業(yè)有些已經(jīng)成功上市，有些正在摩拳擦掌。這些供應商的主營業(yè)務從甜味劑到原料果汁，再到餐具。
不過，這些因新消費品牌而崛起的供應商雖然能夠滿足資本的階段性期待，但未來要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，還需要解決客戶集中度過高等風險問題。
【資料圖】
先后上市，凈利潤增速可觀
《新式茶飲品牌經(jīng)營白皮書》數(shù)據(jù)顯示，基于旺盛的消費能力，預計2023年，新式茶飲規(guī)模將有望突破1400億元大關(guān)。新式茶飲憑借高顏值、多樣口感、新鮮現(xiàn)制、擁有“情緒價值”等特點，成為近年來最受年輕消費者歡迎、 增長速度最快、潛力最大的賽道。
眼下，雖然新式茶飲品牌的競爭格局逐漸穩(wěn)定，各茶飲品牌在競爭的中后期主要靠創(chuàng)新來維穩(wěn)或是拓展新的消費者群體。但該行業(yè)的整體增速仍然可觀，背后的供應商們也因客戶們而持續(xù)獲利。
三元生物（301206.SZ）的歸母凈利潤在近幾年得到了非常顯著的提升。2018年至2021年的歸母凈利潤分別為6809萬元、1.36億元、2.36億元和5.35億元。該公司創(chuàng)立于2007年。公司是以“發(fā)酵法生產(chǎn)赤蘚糖醇項目”為依托成立的一家生物高新技術(shù)企業(yè)，致力于赤蘚糖醇的生產(chǎn)化及新型多功能糖的研究和開發(fā)。而甜味劑“赤蘚糖醇”正是元氣森林的主要代糖原料。
今年初，三元生物就在深交所上市了，不過上市后的股價產(chǎn)生了較大的跌幅，至今已經(jīng)下跌六成。
今年6月，田野股份（A22158.BJ）向北交所遞交上市申請書。招股書顯示，田野股份是農(nóng)夫山泉、奈雪的茶、茶百道、一點點等茶飲連鎖品牌的供應商，公司2019年至2021年的凈利潤分別為2432.09萬元、2100.17萬元、6517.16萬元。公司的凈利潤在2021年大幅增長。
今年5月，恒鑫生活（A22099.SZ）也申請在創(chuàng)業(yè)板上市，公司主營產(chǎn)品是以PLA（新型生物降解材料）等可降解塑料制成的餐具、杯子，主要客戶為瑞幸、星巴克、喜茶 、蜜雪冰城等。2019年至2021年，凈利潤有一定的波動，分別為7025.28萬元、2608.65萬元和8026.73萬元。
7月5日，證監(jiān)會披露了德馨食品（A22525.SZ）的招股書，德馨食品擬深市主板掛牌上市。公司聚焦于現(xiàn)制飲品配料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，客戶提供包括果蔬汁飲料濃漿、植物蛋白飲料濃漿、NFC茶湯等系列的飲品濃漿?？蛻舭ㄐ前涂?、瑞幸咖啡、7分甜、蜜雪冰城等。2019年至2021年，公司的凈利潤分別為8012.27萬元、6871.91萬元和9547.26萬元。
7月15日，寶立食品（603170.SH）登陸上交所。公司的主營業(yè)務為食品調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和技術(shù)服務，產(chǎn)品包括復合調(diào)味料、輕烹解決方案和飲品甜點配料。客戶包括喜茶、肯德基、必勝客等。該公司2019年至2021年的歸母凈利潤分別為0.81億元、1.34億元、0.96億元和1.85億元。
深度依賴大客戶
2021年，三元生物的前五大客戶銷售金額占公司的40.42% 。而田野股份在2019年至2021年三年內(nèi)，第一大客戶的角色在不斷更迭，但不變的是，第一大客戶貢獻的營收一直在13%至23%之間變動。而前五大客戶的營收總占比從2019年的49.68%上升到了2021年的68.17%，其中，來自奈雪的茶的收入達到公司總營收的20.04%。
與田野股份相似的是德馨食品。在2019至2021年間，德馨食品前5大客戶的銷售金額占同期營收的比例分別達到55.16％、50.91％、54.17％。2019年和2020年，德馨食品的第一大客戶都是星巴克，其中2019年星巴克為其貢獻了32.6%的銷售金額，2020年也貢獻了22.25%。不過，在2021年，瑞幸咖啡取代星巴克成為了第一大客戶。
寶力食品前五大客戶所貢獻的收入占比是在逐年下滑的，不過直至2021年，前五大客戶所貢獻的收入仍高達36.71%。
IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜認為，客戶集中度過高和對單一客戶的過度依賴的風險問題，對公司的穩(wěn)定發(fā)展和可持續(xù)經(jīng)營都是不利的，也是公司上市后需要通過豐富產(chǎn)品線與客戶、市場多元化來解決的問題。
不過他認為，這些因新消費品牌而崛起的供應商因為具備較高的成長性和市場空間想象力而能夠滿足資本的階段性期待，支持到他們上市成功。但未來要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，還需要解決產(chǎn)品線過于單一和客戶集中度過高的風險問題。
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