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市場(chǎng)自4月27日反彈以來(lái)，新能源各個(gè)子板塊，風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能和新能源車(chē)成為了此次反彈的“急先鋒”。在基金經(jīng)理眼中，下半年這些板塊走勢(shì)如何？

7月18日，泰達(dá)宏利基金投資部總經(jīng)理王鵬在中期策略會(huì)上表示，在目前相對(duì)比較弱勢(shì)的環(huán)境下，景氣投資依然是比較好的一個(gè)策略，但是在這種環(huán)境下“高景氣度”會(huì)變得更加的稀缺。

王鵬認(rèn)為，未來(lái)兩年，風(fēng)電表現(xiàn)大概率不會(huì)弱于光伏，海風(fēng)的表現(xiàn)會(huì)更好。因?yàn)楹ｏL(fēng)受益于機(jī)組大型化，招標(biāo)大概率超預(yù)期。風(fēng)電主要在于競(jìng)爭(zhēng)格局和盈利能力，具體到細(xì)分環(huán)節(jié)，第一，盈利能力好、壓力小的環(huán)節(jié)，塔筒和葉片等；第二，國(guó)產(chǎn)替代加速的環(huán)節(jié)，主軸軸承、滾動(dòng)體等；第三是長(zhǎng)期空間大、格局優(yōu)的環(huán)節(jié)，如海纜等。

據(jù)中信證券不完全統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電項(xiàng)目已招標(biāo)和待招標(biāo)規(guī)模達(dá)16GW 以上，且近期廣東、海南、山東等省份又有部分新項(xiàng)目加快啟動(dòng)前期準(zhǔn)備工作，后續(xù)招標(biāo)進(jìn)展和規(guī)模增長(zhǎng)有望持續(xù)超預(yù)期。

王鵬認(rèn)為光伏板塊經(jīng)過(guò)短期產(chǎn)業(yè)鏈博弈以后，或?qū)⒂瓉?lái)右側(cè)機(jī)會(huì)，2022年盈利能力見(jiàn)底的環(huán)節(jié)可能迎來(lái)量利齊升。

而儲(chǔ)能逆變器和微逆環(huán)節(jié)需求增速很快。因?yàn)槎頌鯌?zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)了海外能源的高增長(zhǎng)，能源安全問(wèn)題下，電網(wǎng)的消納壓力會(huì)越來(lái)越大，儲(chǔ)能的必要性會(huì)進(jìn)一步提升。近兩年國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)能的招標(biāo)量已經(jīng)在超預(yù)期了。

政策層面對(duì)儲(chǔ)能同樣利好。今年6月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，明確新型儲(chǔ)能可作為獨(dú)立儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)，并對(duì)其“入市”后的市場(chǎng)、價(jià)格和運(yùn)行等機(jī)制作出部署，旨在推動(dòng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

此外，在新能源車(chē)層面，王鵬認(rèn)為從電動(dòng)化的趨勢(shì)來(lái)看，行業(yè)滲透率的空間還很大，而且隨著滲透率的提高，增速大概率是會(huì)下降，但未來(lái)增長(zhǎng)可能也會(huì)更好。未來(lái)隨著行業(yè)進(jìn)一步成熟后，格局可能會(huì)分化。具體到環(huán)節(jié)，明年中游材料的價(jià)格可能會(huì)降下來(lái)，電池可能有機(jī)會(huì)；下游是龍頭車(chē)企，行業(yè)的規(guī)?；?yīng)已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

從智能化的角度來(lái)說(shuō)，汽車(chē)智能化產(chǎn)業(yè)目前滲透率低、國(guó)產(chǎn)化加持，有比較大的空間，域控制器、一體化壓鑄、空氣懸架等環(huán)節(jié)值得關(guān)注。

“除了新能源領(lǐng)域的上述四個(gè)主要細(xì)分領(lǐng)域，軍工的機(jī)會(huì)我也會(huì)關(guān)注。市場(chǎng)變化莫測(cè)，行業(yè)景氣度也在持續(xù)發(fā)生變化，我堅(jiān)持跟蹤景氣成長(zhǎng)賽道，而不僅僅是新能源。我們的投資初心還是力爭(zhēng)為投資者獲取更高的超額收益，當(dāng)新能源的景氣度發(fā)生轉(zhuǎn)變的時(shí)候，我們也會(huì)努力去尋找更高的景氣板塊”。王鵬最后表示。

標(biāo)簽： 盈利能力 新能源車(chē) 泰達(dá)宏利基金 電力市場(chǎng) 中信證券