上周(2月14日至18日)，前期深度回調(diào)的醫(yī)藥板塊出現(xiàn)反彈。同花順數(shù)據(jù)顯示，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)周內(nèi)累計上漲4.85%，在31個申萬一級行業(yè)中漲幅居第三位。六大子板塊全線走高，醫(yī)療服務(wù)漲幅達12.59%，醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、中藥、生物制品、醫(yī)藥商業(yè)當(dāng)周分別上漲5.67%、2.52%、1.99%、1.98%和0.78%。

板塊內(nèi)428只個股(剔除當(dāng)周上市新股)中341只股價上漲，占比近八成。誠達藥業(yè)以85.92%的漲幅居首，翰宇藥業(yè)、博騰股份、華康醫(yī)療漲超30%，熱景生物等七只個股漲幅超過20%。有業(yè)內(nèi)分析人士表示，醫(yī)藥板塊反彈，主要是受到近日輝瑞公司新冠病毒治療藥物進口注冊獲批影響，帶動CXO(醫(yī)藥服務(wù)外包)板塊大幅修復(fù)。

隨著行業(yè)板塊回暖，醫(yī)藥主題基金開始“回血”。記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，上周，142只醫(yī)藥主題基金(AC份額分開統(tǒng)計，下同)中73只凈值漲幅超過5%。其中，由郝淼管理的嘉實醫(yī)療保健股票上周收益率居首，達9.83%;葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A/C緊隨其后，收益率分別為9.81%和9.79%，其管理的另兩只基金中歐醫(yī)療健康混合A/C收益率也分別達到7.88%和7.84%。其他多位醫(yī)藥行業(yè)明星基金經(jīng)理所掌管的產(chǎn)品凈值也明顯反彈，如趙偉管理的富國精準(zhǔn)醫(yī)療靈活配置混合、譚冬寒管理的工銀醫(yī)藥健康股票A/C、趙蓓管理的工銀前沿醫(yī)療股票A/C、皮勁松管理的創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票A/C等均斬獲7%以上收益。

不過，從年內(nèi)整體表現(xiàn)看，醫(yī)藥主題基金仍整體為負收益。上述142只基金截至2月11日的年內(nèi)平均跌幅達18.73%，經(jīng)過一周凈值回升后，截至2月18日的年內(nèi)平均跌幅仍達14.71%。

多位基金經(jīng)理對醫(yī)藥行業(yè)后市看法較為樂觀。博時醫(yī)療保健行業(yè)混合基金經(jīng)理張弘表示，2022年的醫(yī)藥板塊是“承前啟后，去偽存真”的一年。中國醫(yī)療產(chǎn)業(yè)是總量不足夠、結(jié)構(gòu)不平衡，還有很大的發(fā)展空間，“整體而言，我們長期仍然看好行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)增長的驅(qū)動力是老齡化加重和我國人均可支配收入的持續(xù)提升，這兩個驅(qū)動力將長期存在，而政策波動影響行業(yè)中短期表現(xiàn)”。天弘臻選健康混合基金凈利郭相博表示，2022年醫(yī)藥基金業(yè)績分化會持續(xù)較大，甚至?xí)^2021年，但結(jié)構(gòu)性機會比較多，總體上對今年醫(yī)藥基金的預(yù)期更為樂觀。

值得注意的是，政策層面的擾動因素仍在發(fā)酵，央地聯(lián)動下的集采常態(tài)化等給產(chǎn)品價格持續(xù)構(gòu)成壓力。近日，第七批國家組織藥品集中采購相關(guān)藥品信息填報工作啟動，涉及消化道、抗感染、抗腫瘤、心血管等多個領(lǐng)域。其中多個重磅品種競爭激烈。與此同時，地方集采推進速度持續(xù)加快，廣東牽頭的11省聯(lián)盟、京津冀“3+N”聯(lián)盟骨科集采、陜西等九省人工晶體集采、遼寧首個市際聯(lián)盟集采等都在推進中。

在2月11日的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，國家醫(yī)療保障局副局長陳金甫表示，下一步將鞏固新常態(tài)，推進集采提速擴面。藥品集采在化學(xué)藥、中成藥、生物藥三大板塊全方位開展，高值醫(yī)用耗材重點聚焦骨科耗材、藥物球囊、種植牙等品種，力爭到2022年底，通過國家組織和省級聯(lián)盟采購，實現(xiàn)平均每個省覆蓋350個以上的藥品品種，高值醫(yī)用耗材品種達到五個以上。

業(yè)內(nèi)普遍認為，醫(yī)藥行業(yè)長期向好的基本面沒有改變，圍繞創(chuàng)新、高端制造、國際化等方向的細分賽道將保持高景氣度。不過也有業(yè)內(nèi)人士指出，從業(yè)績上看，受高基數(shù)影響今年上半年藥企業(yè)績難有大幅增長，疊加集采提速擴面等政策因素，醫(yī)藥板塊仍需要時間和空間上的休整。

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