“為什么會(huì)這樣？”主板新股天新藥業(yè)7月12日才剛剛上市，但股吧討論區(qū)里如今卻已經(jīng)寫滿了問號。

(相關(guān)資料圖)

上市首日，天新藥業(yè)的表現(xiàn)還算“正常”，和多數(shù)主板新股一樣收獲44%幅度的“漲停”。但詭異的是，從第二天(即13日)起，天新藥業(yè)走勢風(fēng)云突變，大賣單將股價(jià)死死釘在跌停板上。

至14日收盤，天新藥業(yè)已連續(xù)兩天一字跌停，最新股價(jià)43.02元低于上市首日開盤價(jià)44.26元，意味著該股上市后的買入者目前悉數(shù)被套。

天新藥業(yè)走勢

誰在砸盤？天新藥業(yè)12日、13日、14日的龍虎榜顯示，公司上市首日大舉買入的恒泰證券系列席位，在次日反手成了做空主力，包攬了賣出一側(cè)的五個(gè)席位，且在上市第3天還繼續(xù)拋售。

12日龍虎榜

13日龍虎榜

14日龍虎榜

通常而言，新股上市初期的籌碼分布、持股成本都相對透明，且上市公司基本面也不太會(huì)在短期內(nèi)驟然生變，參與新股投資(或“炒新”)的二級市場資金多會(huì)順著市場環(huán)境和自身交易節(jié)奏操作，突然掉頭轉(zhuǎn)向不計(jì)成本拋售的情況并不多見。

細(xì)看這些反手砸盤的恒泰證券席位，榜一“上海蘭花路營業(yè)部”近一年上榜買入次數(shù)38次，且對主板新股興趣濃厚，近期曾參與過對拓山重工、銘科精技、聯(lián)翔股份、嘉環(huán)科技、立航科技等主板新股的交易。

榜二至榜五的四個(gè)恒泰證券席位活躍度則較低，近一年上榜買入次數(shù)均為個(gè)位數(shù)，但其交易偏好與榜一高度重合，均鐘愛主板新股，涉及標(biāo)的有拓山重工、銘科精技、立航科技等。

是什么原因讓上述恒泰證券席位決定火速了結(jié)第一天大肆買入的籌碼，從而認(rèn)虧出局？

目前，就公開信息看，上市公司并無突發(fā)利空，市場交易層面也尚無涉及違規(guī)事項(xiàng)的監(jiān)管通報(bào)。該突然反手砸盤行為比較有可能是上述席位背后“炒新”資金的自主決策。

進(jìn)一步從細(xì)節(jié)分析，該“炒新資金”有可能遇到了“特殊情況”：

其一，上市首日恒泰證券席位占據(jù)了買一到買四，合計(jì)買入額達(dá)1.14億元，是天新藥業(yè)首日成交額的六成以上。這對其背后資金來說，可能有點(diǎn)“意外”。

以拓山重工上市首日(6月22日)龍虎榜作為對比，恒泰證券上海河南南路營業(yè)部位居買一，但其后四個(gè)買入席位都來自其他不同券商。恒泰證券席位買入額占首日成交額的比例不到四成，且買二和買三席位買入額均與其接近。

同樣，銘科精技上市首日(5月12日)龍虎榜顯示，恒泰證券廣州珠江東路營業(yè)部、恒泰證券上海蘭花路營業(yè)部位居買二、買三，合計(jì)買入額占首日成交額的比例剛過五成。而其余三席由其他券商分享，且買一獨(dú)攬了超過四成的買入額。

但從天新藥業(yè)首日龍虎榜數(shù)據(jù)看，恒泰證券席位幾乎成了“孤軍”，獨(dú)攬了大量籌碼，所耗資金超過1億元，遠(yuǎn)超其在拓山重工、銘科精技上市首日上榜買入的千萬元左右量級。

其二，天新藥業(yè)上市首日的成交數(shù)據(jù)可能“驚到了”這些恒泰證券席位。

天新藥業(yè)的首日換手率達(dá)7.77%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去一年間，有73只主板新股掛牌上市(不包括重新上市、合并上市)，其中53只個(gè)股首日換手率不到4%，超過7%的新股只有14只。

在這14只新股中，有8只股票首日未能封板(漲幅不到44%)，還有3只新股次日即告開板，另有2只新股僅實(shí)現(xiàn)兩連板，表現(xiàn)最好的1只股票也只實(shí)現(xiàn)三連板。

反觀首日換手不到4%的53只新股，其上市后連板天數(shù)的平均值是4.79天，市場表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于首日換手率偏高的“對照組”。

由此可見，對于在交易行為上習(xí)慣首日搶籌，后續(xù)需依靠市場合力獲得炒新收益的恒泰證券上述席位來說，天新藥業(yè)的首日成交細(xì)節(jié)可能暗含更多“不確定性”，或因此導(dǎo)致其喪失持股待漲的耐心，轉(zhuǎn)而選擇在次日反手砸盤出貨。

作為“炒新專業(yè)戶”，前述恒泰證券席位背后的資金，利用多數(shù)主板新股上市后連續(xù)漲停的“規(guī)律”，曾在二級市場屢屢得手。但隨著A股市場化程度的不斷加深，圍繞新股的多空博弈日益充分，炒新也不再是穩(wěn)賺不賠的。對“專業(yè)戶”來說，也尚有失手之時(shí)，普通投資者更需理性，應(yīng)更多從公司價(jià)值出發(fā)，捕捉新股的投資機(jī)會(huì)，而非迷信“炒新”收益。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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