2022年兩會已圓滿閉幕。兩會期間，不少代表、委員心系資本市場，結(jié)合自身工作實際，提交了富有建設性、思想性的建議和提案。在“打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”征途上，代表委員們積極建言獻策，發(fā)光發(fā)熱。

券商中國記者對部分代表委員的建議提案進行了梳理。北交所、科創(chuàng)板、注冊制、中介機構(gòu)責任劃分等是代表委員們關注的重點話題。

代表委員們建議，合理界定證券發(fā)行中介機構(gòu)責任；試點授予銀行交易所債券承銷商資格；優(yōu)化股票發(fā)行定價制度；支持武漢設立期貨交易所；進一步豐富北交所和新三板融資產(chǎn)品；優(yōu)化北交所申購模式；加快在北交所引入混合交易制度；北交所試行“T+0”交易；降低科創(chuàng)板投資門檻等(排名不分先后)。

王俊峰：合理界定證券發(fā)行中介機構(gòu)責任

全國人大代表、全國人大憲法和法律委員會委員、中國法學會副會長王俊峰建議，合理界定證券發(fā)行中介機構(gòu)責任，促進資本市場穩(wěn)健發(fā)展。

他表示，中介機構(gòu)歸位盡責是提高資本市場信息披露質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)，是防范證券欺詐造假行為、保護投資者合法權(quán)益的重要基礎，是深化資本市場改革、促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。在壓實中介機構(gòu)“看門人”責任的同時，進一步厘清各主體責任邊界，能更好地督促中介機構(gòu)履職盡責，促進和保障資本市場穩(wěn)健發(fā)展，王俊峰提了五條建議：

首先是厘清證券發(fā)行中介機構(gòu)職責邊界；其次是堅持“追首惡”原則，避免片面擴大責任主體和責任范圍；再次是促進證券侵權(quán)糾紛司法裁判尺度統(tǒng)一；第四是對投資者不以債券票面金額為基礎進行賠償；最后是改革證券中介機構(gòu)被稽查立案與行政許可掛鉤機制。

王景武：試點授予銀行交易所債券承銷商資格

今年年初，銀行間和交易所債券市場的互聯(lián)互通邁出關鍵一步。上交所、深交所、全國銀行間同業(yè)拆借中心、中國結(jié)算、銀行間市場清算所股份有限公司聯(lián)合發(fā)布了《銀行間債券市場與交易所債券市場互聯(lián)互通業(yè)務暫行辦法》(下稱《辦法》)，構(gòu)建了兩個市場互聯(lián)互通的規(guī)則基礎。

目前，距離《辦法》下發(fā)已有月余，業(yè)內(nèi)對兩個市場實現(xiàn)真正的互聯(lián)互通頗為關注。兩會期間，全國人大代表，中國工商銀行黨委委員、執(zhí)行董事、副行長兼首席風險官王景武建議，在《辦法》基礎上，可進一步加速兩個市場互聯(lián)互通進度，試點授予商業(yè)銀行交易所債券承銷商資格、企業(yè)債承銷商資格和ABS計劃管理人、承銷商資格。

王景武認為，試點授予商業(yè)銀行的上述資格具有現(xiàn)實意義：首先，有利于更好地發(fā)揮金融資源合力，助力實體經(jīng)濟發(fā)展；其次，大型商業(yè)銀行具有豐富的債券承銷與投資經(jīng)驗，也具備參與交易所債券和企業(yè)債市場的相關條件。

馮藝東：建議優(yōu)化股票發(fā)行定價制度

全國政協(xié)委員、中泰證券董事馮藝東提交了關于優(yōu)化股票發(fā)行定價制度的提案。他提出了三方面的建議：

一是完善新股發(fā)行定價機制，有效落實詢價制度，擴展詢價對象，引入更多專業(yè)性強的機構(gòu)與資深個人投資者參與新股定價，進一步突出詢價制度信息挖掘與價值發(fā)現(xiàn)功能；

二是推進新股配售制度改革，逐步降低線下新股配售比例，實行面向全體合格投資者的新股申購線上化與公開化改革；

三是強化一級市場信息披露制度，切實保護投資者利益。

閻志：支持武漢設立期貨交易所

全國人大代表、卓爾控股有限公司董事長閻志認為，在疫后高質(zhì)量發(fā)展、打造新發(fā)展格局中部戰(zhàn)略支點的道路上，湖北武漢迫切需要中央政策的大力支持和持續(xù)賦能。

關于支持湖北武漢疫后經(jīng)濟發(fā)展，閻志帶來了三個方面的建議：其中的一個建議是，支持武漢設立期貨交易所，交易類目以大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品、水產(chǎn)品為主要交易對象，建立以電力、水能、林木、農(nóng)產(chǎn)品、水產(chǎn)品等多種綠色資源，及消費品指數(shù)、物流指數(shù)、長江航運指數(shù)等為標的的全國性期貨交易市場。

“這對武漢建設國家商貿(mào)物流中心城市，對發(fā)揮武漢的商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、區(qū)域金融中心作用都有著積極的幫助?！遍愔菊f。

陳海佳：進一步豐富北交所和新三板融資產(chǎn)品

全國政協(xié)委員、新三板創(chuàng)新層掛牌公司賽萊拉董事長陳海佳圍繞進一步豐富北交所和新三板融資產(chǎn)品建言獻策。

陳海佳建議，下一步繼續(xù)提升北交所和新三板服務中小企業(yè)的市場融資功能，提高企業(yè)獲得感。

陳海佳表示，實踐中，北交所上市公司和新三板掛牌公司發(fā)行公司債只在滬深交易所發(fā)行交易，導致了跨市場監(jiān)管問題，增加了發(fā)行融資成本。為此，他建議，構(gòu)建北交所和新三板公司信用債發(fā)行與交易制度規(guī)則體系，在北交所、新三板適時推出公司債產(chǎn)品。

他還建議，地方政府應加大對北交所、新三板公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的支持力度，如貼息政策等，充分發(fā)揮財政資金撬動作用，并推動地方政府專項基金投資北交所、新三板可轉(zhuǎn)債，為提升中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力提供資金支持。

奚國華：優(yōu)化北交所申購模式

全國政協(xié)委員、中信集團黨委副書記、副董事長兼總經(jīng)理奚國華建議從優(yōu)化申購模式、引入增量資金、創(chuàng)新交易機制和明確公眾公司法律地位等四個方面進一步提升北交所服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力。

他認為，目前北交所仍存在新股發(fā)行申購環(huán)節(jié)有待優(yōu)化、交易活躍度有待提高、對機構(gòu)投資者的吸引力有待提升、公眾公司法律地位有待明晰等問題。

對此，奚國華提出四方面建議：首先，優(yōu)化申購模式，推動全額預交款調(diào)整為信用申購；其次，創(chuàng)新交易機制，多措并舉提高北交所交易活躍度；再次，引入增量資金，創(chuàng)造條件吸引各類機構(gòu)投資者；最后，明確公眾公司，解決北交所和新三板法律適用問題。

崔榮華：北交所引入混合交易制度

全國人大代表、榮華控股企業(yè)集團黨委書記、董事長崔榮華表示，期待北交所加快引入做市商、實施混合交易制度，增強市場交易功能，改善市場流動性，打通與新三板市場的制度聯(lián)動，為中小企業(yè)提供全周期發(fā)展的特色交易制度。

崔榮華認為，發(fā)揮北交所服務創(chuàng)新型中小企業(yè)、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的作用，核心是為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供長期資金支持，促進創(chuàng)新、資本與產(chǎn)業(yè)深度融合。這就需要北交所構(gòu)建契合中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律的特色交易制度和市場生態(tài)。北交所定位于服務創(chuàng)新型中小企業(yè)，市場以中小市值股票為主，目前二級市場流動性和深度不足，一定程度上影響投資者交易積極性。

崔榮華稱，從境外成熟市場經(jīng)驗看，通過引入做市商、實施混合交易，有助于改善中小市值股票流動性、促進市場定價功能發(fā)揮。目前，北交所交易規(guī)則已明確，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，競價交易可以引入做市商機制，不存在制度障礙。同時做市商制度已在新三板市場實施了八年，具備良好實踐基礎，既不影響投資者交易習慣，也能有效防控市場風險。

賀強：北交所試行“T+0”交易

全國政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強提交了關于在北京證券交易所試行“T+0”交易的提案。

賀強認為，北交所與滬深兩家證券交易所定位不同，北交所主要是為“專精特新”、服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助。北交所開業(yè)以后，面臨兩大問題：一個是風險性問題，北交所發(fā)行上市的條件相對較低，存在造假風險；另一個是流動性問題，一方面，由于50萬元的門檻限制，大量中小投資者無法進入北交所，另一方面，北交所上市公司規(guī)模很小，不適合機構(gòu)大規(guī)模運作，大規(guī)模資金難以進入，一旦市場出現(xiàn)較大波動，就可能引發(fā)流動性枯竭。

對此，賀強建議，針對北交所風險性、流動性問題，應該進一步推動北交所改革創(chuàng)新。“在北交所試行‘T+0’交易制度，這對于防范北交所市場風險，穩(wěn)定市場運行，促進北交所市場發(fā)展具有非常重要的意義?！辟R強說。

錢春陽：降低科創(chuàng)板投資門檻

全國人大代表錢春陽在今年兩會提交了《關于降低科創(chuàng)板準入門檻的建議》。

錢春陽認為，科創(chuàng)板的準入門檻宜向創(chuàng)業(yè)板看齊，即投資者要滿足股票賬戶近20個交易日日均資金在10萬元以上，并且股票賬戶要有2年以上交易經(jīng)驗的條件。

（文章來源：券商中國）

標簽： 資本市場