俄烏緊張局勢升級，戰(zhàn)事驟起。當(dāng)?shù)貢r間2月24日凌晨，俄羅斯對烏克蘭展開“特別軍事行動”，美國總統(tǒng)拜登則在美東時間23日深夜第一時間發(fā)表聲明，譴責(zé)了俄方的這一行動，并表示將于次日同七國集團(tuán)(G7)盟友商討對俄制裁之策。

俄烏最新戰(zhàn)局

當(dāng)?shù)貢r間24日，俄羅斯國防部發(fā)布消息稱，在俄武裝部隊的軍事行動中，1架烏克蘭武裝直升機(jī)和4架攻擊型無人機(jī)被擊落。在俄軍空襲中，烏方74個軍事設(shè)施被摧毀，其中包括11個空軍機(jī)場、3個指揮所、1處海軍基地以及18個供S-300和山毛櫸防空導(dǎo)彈系統(tǒng)所使用的雷達(dá)站。俄羅斯國防部表示，為俄羅斯聯(lián)邦武裝力量24日設(shè)定的所有任務(wù)都已完成。

烏克蘭衛(wèi)生部公布的信息表示，在24日的沖突中已有57名烏克蘭人死亡，169人受傷。烏克蘭軍方表示，切爾諾貝利核電站已被俄軍控制。

當(dāng)?shù)貢r間24日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基發(fā)布了總統(tǒng)令，宣布全國總動員，為期90天。

俄羅斯羅斯托夫州偵查委員會當(dāng)?shù)貢r間25日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，該州目前記錄到至少14次來自烏克蘭方面的炮擊，目前已展開立案調(diào)查。

俄羅斯銀行：我們不懼

據(jù)英國路透社消息，俄羅斯央行以及三家商業(yè)銀行均對美西方對俄羅斯的制裁不屑一顧。其中，俄羅斯央行表示會給被制裁的俄羅斯銀行提供一切幫助，并已經(jīng)準(zhǔn)備好采取措施維護(hù)俄羅斯銀行的穩(wěn)定并保護(hù)其客戶。俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行Sberbank表示正在研究制裁的影響，但稱目前銀行對于存入和取出盧布及其其他外幣沒有限制。俄羅斯天然氣工業(yè)銀行Gazprombank也發(fā)表了類似的聲明，稱其零售和企業(yè)客戶的金融服務(wù)一切照常。俄羅斯Alfa-Bank則稱雖然該銀行被限制發(fā)行歐洲債券或發(fā)行股票，但這對該銀行沒有任何實際影響，因為該行本就不是上市企業(yè)。

中方行動

中國駐烏克蘭大使館新聞參贊丁建偉24日說，當(dāng)前烏克蘭緊張局勢升級，情況迅速變化，安全風(fēng)險驟然上升。駐烏使館高度重視在烏中國公民安全，將全力做好相關(guān)保障工作。

據(jù)丁建偉介紹，使館第一時間發(fā)布安全提醒，要求中國公民密切關(guān)注形勢發(fā)展，采取應(yīng)對防范措施，保護(hù)好自身安全，并就此提出一些應(yīng)對建議。此外，使館指導(dǎo)中國商會、中國留學(xué)生會和華僑協(xié)會積極發(fā)揮作用，向有需要的人提供協(xié)助。使館還健全各項應(yīng)急機(jī)制，各部門動員起來，為做好各項工作提供更加有力的保障。

丁建偉說，接下來將是烏局勢變化最為緊張的時期，使館將繼續(xù)做好上述各項工作，保護(hù)好廣大在烏中國同胞。

據(jù)統(tǒng)計，在烏中國公民約有6000人，主要在基輔、利沃夫、哈爾科夫、敖德薩和蘇梅等地。目前，中國公民情緒基本穩(wěn)定。

日本將對受俄烏局勢影響日企進(jìn)行支援

當(dāng)?shù)貢r間25日，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣萩生田光一在當(dāng)天的記者會上表示，將對受俄烏局勢影響的日本企業(yè)進(jìn)行支援，并在日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)和日本貿(mào)易保險組織設(shè)立咨詢窗口，以便快速向受影響企業(yè)支付保險金。

拜登：凍結(jié)俄羅斯在美所有資產(chǎn)

拜登表示，這些制裁措施包括：美國將削弱俄羅斯在21世紀(jì)高科技經(jīng)濟(jì)中的競爭能力，美國將對俄羅斯金融業(yè)發(fā)起制裁，受到制裁的俄羅斯大型銀行共持有約1萬億美元的資產(chǎn)，美國還將立即凍結(jié)俄羅斯第二大銀行VTB的資產(chǎn)。拜登稱，估計美國和盟國對俄的制裁將切斷俄羅斯一半以上的高科技進(jìn)口產(chǎn)品和技術(shù)。

此外，拜登還在社交媒體發(fā)文稱，在與七國集團(tuán)(G7)領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行會晤后，他們一致同意對俄羅斯采取“毀滅性”的制裁，“以讓俄羅斯承擔(dān)責(zé)任”。

除了美國外，當(dāng)?shù)貢r間2月24日下午，英國首相鮑里斯·約翰遜宣布將對俄羅斯實施新一輪制裁措施。約翰遜宣布，除了21日英國政府確認(rèn)的制裁措施外，還將采取另外十項制裁措施，包括對所有俄羅斯主要銀行實施資產(chǎn)凍結(jié)，立即凍結(jié)資產(chǎn)總額為1540億英鎊的俄羅斯外貿(mào)銀行；3月1日將出臺立法，禁止所有俄羅斯公司在英國市場融資；對個人、實體及其子公司實施制裁，其中包括俄羅斯最大的國防公司俄羅斯國家技術(shù)集團(tuán) (Rostec)；總部設(shè)在莫斯科的俄羅斯航空 (Aeroflot)將被禁止進(jìn)入英國；立即暫停使用對俄羅斯的出口許可證——例如軍用卡車的電氣部件；盡快立法，禁止向俄羅斯出口大量高科技產(chǎn)品；考慮引入限制俄羅斯國民在英國銀行賬戶中的存款金額的立法；與G7和北約盟國合作，關(guān)閉俄羅斯對環(huán)球銀行金融電信協(xié)會支付系統(tǒng)(SWIFT) 的訪問；將這一系列措施擴(kuò)展到白俄羅斯；考慮提出經(jīng)濟(jì)犯罪法案，該法案將對在英國籌集資金的俄羅斯人采取行動。

歐盟方面，歐盟對外行動署秘書長桑尼諾當(dāng)?shù)貢r間24日在布魯塞爾召見俄羅斯常駐歐盟代表奇若夫。歐盟對外行動署在聲明中說，歐盟要求俄羅斯立即停止軍事行動，并無條件從烏克蘭領(lǐng)土撤離所有部隊和軍事裝備。桑尼諾告知奇若夫，歐盟將在當(dāng)天晚些時候舉行的特別峰會上宣布對俄羅斯一系列新的、強(qiáng)硬的制裁。

另據(jù)俄新社報道，瑞士政府稱，瑞士將對俄羅斯3家銀行實施金融制裁，對俄羅斯國家杜馬(議會下院)361名議員實施旅行限制。

俄羅斯表態(tài)

當(dāng)?shù)貢r間24日，俄羅斯總統(tǒng)普京在與本國工商界代表會見時表示，俄羅斯仍是全球經(jīng)濟(jì)的一部分，俄方不會對全球經(jīng)濟(jì)體系造成損害。

當(dāng)?shù)貢r間2月24日，俄羅斯外交部在其官網(wǎng)發(fā)表聲明表示，歐盟對俄羅斯的制裁無效且非法。俄羅斯外交部在聲明中強(qiáng)調(diào)，歐盟或者北約等組織沒有權(quán)利決定歐洲的戰(zhàn)爭與和平，只有聯(lián)合國安理會才擁有這樣的權(quán)利。

俄羅斯央行24日發(fā)布公告說，為穩(wěn)定金融市場，俄央行決定干預(yù)外匯市場，為銀行業(yè)提供額外流動性。此外，據(jù)美國福克斯新聞網(wǎng)報道，俄羅斯央行當(dāng)天宣布，禁止交易員對俄羅斯股市進(jìn)行“做空”交易。

當(dāng)?shù)貢r間25日，俄羅斯央行還發(fā)布消息稱，將向境內(nèi)受制裁影響的銀行提供盧布和外匯幫助。

影響全球經(jīng)濟(jì)

歐美方面不斷實施新的制裁，不但無法阻止戰(zhàn)爭爆發(fā)，金融市場角度來看，這些制裁導(dǎo)致能源價格進(jìn)一步上漲，而局勢惡化對股市造成的負(fù)面影響已無可避免。

2月24日，俄羅斯股指一度腰斬，RTS指數(shù)大跌44%至683點，俄羅斯MOEX Russia指數(shù)大跌33%，報2058.12點。

歐洲股市亦持續(xù)下行，歐洲斯托克50指數(shù)、德國DAX30指數(shù)、英國富時100指數(shù)、法國CAC40指數(shù)均跌超3%，VIX恐慌指數(shù)一度跳漲近20%，但收于30.32，跌幅2.26%。

24日當(dāng)天，A股上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均收跌，分別為：3429.96(-1.17%)、13252.24(-2.20%)、2783.90(-2.11%)。

美國三大股指全線低開高走，納指漲幅擴(kuò)大至3.34%。美東時間24日，美國總統(tǒng)拜登就烏克蘭局勢在白宮發(fā)表講話，并表示凍結(jié)俄羅斯在美國的所有資產(chǎn)；以及將限制俄羅斯用美元交易的能力。

國際油價方面，布倫特原油期貨自2014年9月以來首次突破100美元/桶；國內(nèi)原油期貨主力合約價格也已突破600元/桶，創(chuàng)該品種上市以來新高。

2月25日，倫敦金(現(xiàn)貨黃金)盤中報1911.66，漲幅0.4%；黃金期貨-2022年4月(ZGJ2)報1912.15，漲幅6.30%；而24日亞市時段，貴金屬現(xiàn)貨市場則是全線上漲。

高盛(Goldman Sachs)近期警告：如果烏克蘭和俄羅斯的局勢演變成一場全面危機(jī)，投資者應(yīng)做好準(zhǔn)備，迎接全球風(fēng)險資產(chǎn)的大幅拋售。

“地緣危機(jī)令投資者恐慌情緒升溫，不過這種環(huán)境倒是給短線交易員利用市場超買和超賣進(jìn)行交易帶來了很多機(jī)會。”FXTM富拓高級研究分析師Lukman Otunuga稱。

值得一提的是，盡管俄烏局勢緊張，但俄羅斯股票ETF卻驚現(xiàn)三年多來的資金流入新高。媒體數(shù)據(jù)顯示，美國時間周二規(guī)模達(dá)14億美元的VanEck Russia ETF (NYSE:RSX)吸引了近5800萬美元的資金流入，其也有望成為2020年12月以來最高的資金流入月份。

對于后市各家券商機(jī)構(gòu)給出了相對保守觀點?！拌b于四期疊加，我們建議多看少動，均衡配置。國內(nèi)兩會政策期待期、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗證期、美聯(lián)儲3月議息落地期、俄烏沖突發(fā)酵期，整體市場擾動因素多、情緒反復(fù)、波動大。”財通證券分析師李美岑認(rèn)為。

中航證券研報分析，接下來資本市場的表現(xiàn)，在很大程度上取決于美國和歐洲可能以多大力度對俄羅斯實施經(jīng)濟(jì)制裁以及俄羅斯相應(yīng)采取的行動。俄羅斯作為能源出口大國，能源可能成為俄羅斯與美歐博弈的重要籌碼。近期原油價格飆升反映了俄烏局勢惡化下，投資者對原油供給端的擔(dān)憂。

另外，短期股市波動也大概率加劇。俄羅斯的軍事行動會加劇市場的緊張情緒，當(dāng)前股市的波動反映了投資者的各種擔(dān)憂。

中長期看，囿于俄羅期的經(jīng)濟(jì)體量(IMF數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)規(guī)模位居世界第11 位，為美國的 1/20、中國的 1/15)，市場共識是，俄烏危機(jī)影響有限，但因全球金融市場處于后疫情的脆弱之中，任何事件帶來的波動性都非常大。

機(jī)構(gòu)：A股無需恐慌

2月24日，受俄烏局勢變化影響，A股三大指數(shù)當(dāng)日全線重挫，截至當(dāng)日收盤，滬指跌1.7%，深成指跌2.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.11%；滬深兩市合計成交1.36萬億，創(chuàng)5個月新高，兩市逾4000只個股下跌。與避險有關(guān)的個股走強(qiáng)，天和防務(wù)、新余國科漲超10%，晨曦航空、天海防務(wù)、天秦裝備、新研股份等跟漲。

今日股指則強(qiáng)力反彈。25日開盤，滬深股市三大指數(shù)集體高開，隨后股指強(qiáng)勢上攻，截至中午收盤，滬指漲0.54%，深成指漲1.08%，創(chuàng)指漲2.18%。

A股昨日大跌今日大漲，能否說明俄烏局勢的升級對市場的影響就此結(jié)束？各大券商機(jī)構(gòu)對此做了多個角度的解讀。

中信建投：當(dāng)下資本市場無需恐慌，市場走勢將回歸經(jīng)濟(jì)基本面

中信建投認(rèn)為，從歷史上看，俄烏危機(jī)對國際資本市場的情緒沖擊持續(xù)時間較短。除俄羅斯本國資本市場開始震蕩下行，美中股市在短暫下行沖擊之后均逐步回調(diào)?？死锩讈喪录r期，美股在持續(xù)多日波動后，最終僅下跌4%。因此當(dāng)下資本市場無需恐慌。

中信建投指出，近期隨著局勢變化，避險情緒可能反復(fù)，但仍是一次性沖擊。短期內(nèi)不確定性仍將主導(dǎo)市場波動，但隨著沖擊逐步被市場定價吸收，市場走勢將回歸經(jīng)濟(jì)基本面。

“對A股而言，盡管受到市場情緒波動影響，但基本面短期內(nèi)并不會受烏克蘭危機(jī)實質(zhì)影響，當(dāng)下仍有較好的配置機(jī)會，中期走勢將取決于一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、‘兩會’召開及后續(xù)穩(wěn)增長政策發(fā)力情況?！敝行沤ㄍ侗硎尽?/p>

興業(yè)證券：長期來看可以逢低配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

興業(yè)證券表示，戰(zhàn)爭對股市的直接及短期影響主要體現(xiàn)在市場情緒和風(fēng)險偏好的波動，選取1999年至今有俄羅斯身影的歷次相似的戰(zhàn)爭、危機(jī)情形作對比，相比于過去5次戰(zhàn)爭，當(dāng)前反映市場避險情緒的指標(biāo)均處于極端的水平。

興業(yè)證券給出的投資策略是防守反擊，短期來看，在沖突?；鹬翱只呕蛴袘T性，以避險資產(chǎn)來防守；長期來看，可以逢低配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

“首先，以低估值‘類債券資產(chǎn)’為底倉，精選優(yōu)質(zhì)國企央企的金融、地產(chǎn)、周期價值股。其次，逢低精選估值合理的績優(yōu)股，注重估值和業(yè)績之間的性價比以及基本面前景的‘預(yù)期差’?！迸d業(yè)證券認(rèn)為。

招商證券：避險資產(chǎn)價格將擴(kuò)大漲幅新興市場股債匯遭遇更大沖擊

招商證券宏觀研究團(tuán)隊表示，俄羅斯在烏克蘭開展軍事行動，短期內(nèi)全球股市加速震蕩，黃金、美元、日元等避險資產(chǎn)價格將擴(kuò)大漲幅。國際資本風(fēng)險偏好下降，外資撤離新興市場，新興市場股債匯價格遭遇更大沖擊。

“更長時間看，當(dāng)前的通脹形勢更類似于上個世紀(jì)的石油危機(jī)，供給沖擊下，貨幣政策持續(xù)收緊后出現(xiàn)滯脹風(fēng)險的可能性更高。”招商證券指出。

萬聯(lián)證券：俄烏局勢升級避險情緒升溫

萬聯(lián)證券研究認(rèn)為，歷次地緣政治沖突對A股影響短期偏負(fù)面，但無明顯規(guī)律。沖突爆發(fā)對主要寬幅指數(shù)影響不一，中小創(chuàng)波動幅度更大。2010年以來發(fā)生過4次較為典型的地緣政治沖突，沖突爆發(fā)的5天內(nèi)，上證綜指有3次出現(xiàn)下跌，主要股指中除創(chuàng)業(yè)板外有2次均為下跌。但2014年的烏克蘭沖突發(fā)生后，A股主要指數(shù)皆呈上漲態(tài)勢。

萬聯(lián)證券指出，拉長時間來看，地緣沖突爆發(fā)后三個月，A股主要指數(shù)走勢趨于一致：除烏克蘭沖突外，其余三次局勢升級后，經(jīng)過3個月時間，A股主要股指呈現(xiàn)較為一致地漲跌。其中科特迪瓦內(nèi)戰(zhàn)后，除創(chuàng)業(yè)板外主要股指均上漲，而利比亞與敘利亞戰(zhàn)爭后，A股主要股指多顯著下跌，外部環(huán)境影響漸趨弱化，A股市場監(jiān)管環(huán)境與經(jīng)濟(jì)形勢成為主要影響因素。

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（文章來源：證券時報）

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