每日主題策略討論，東方財(cái)富網(wǎng)匯總八大券商觀點(diǎn)，揭秘行業(yè)現(xiàn)狀，觀察行情走勢(shì)，提前為您把脈A股。

國(guó)信證券：鋰礦和鋰鹽供需仍處于最緊張時(shí)刻

鋰礦和鋰鹽供需仍處于最緊張時(shí)刻。國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格加速上漲，目前已達(dá)到38.25萬(wàn)元/噸；中國(guó)進(jìn)口鋰輝石礦價(jià)快速拉升，現(xiàn)貨價(jià)格漲至2710美金/噸。供給端，國(guó)內(nèi)青海鹽湖提鋰產(chǎn)量進(jìn)入冬季會(huì)有所下滑；需求端，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量持續(xù)超預(yù)期，拉動(dòng)正極材料產(chǎn)銷(xiāo)量釋放，尤其磷酸鐵鋰產(chǎn)量保持強(qiáng)勢(shì)。預(yù)計(jì)目前鋰礦和鋰鹽供需仍處于最緊張時(shí)刻，全球鋰礦供需緊張的局面短期難以緩解，鋰價(jià)有望保持高位。【點(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

國(guó)盛證券：新能源景氣上行延續(xù) 建議繼續(xù)配置EV上游板塊

新能源景氣上行延續(xù)，建議繼續(xù)配置EV上游板塊；電解鋁供需格局長(zhǎng)期向好，鋁加工產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，龍頭企業(yè)有望加速成長(zhǎng)：(1)國(guó)內(nèi)外礦石和鹽湖產(chǎn)能集中且現(xiàn)貨供應(yīng)有限，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)偏緊，鋰鹽價(jià)格有望維持高位。謹(jǐn)慎假設(shè)2022年鋰鹽含稅均價(jià)25萬(wàn)元/噸(當(dāng)前接近40萬(wàn)元/噸)，2022年板塊平均PE預(yù)計(jì)回落至20X左右低估水平，具備資源端保供優(yōu)勢(shì)&產(chǎn)能快速放量的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的有望持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，建議關(guān)注西藏礦業(yè)、天華超凈；(2)電解鋁產(chǎn)能“天花板”與“碳達(dá)峰”長(zhǎng)期路徑下，鋁價(jià)、噸鋁盈利有望維持高位。鋁加工行業(yè)經(jīng)歷長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)后步入成熟期，高端化需求增長(zhǎng)、精細(xì)化成本管控、規(guī)模效應(yīng)持續(xù)凸顯下，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘逐漸抬升，龍頭企業(yè)市占比有望持續(xù)提升，建議關(guān)注：明泰鋁業(yè)。【點(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

中國(guó)銀河證券：2022年行業(yè)景氣依舊火熱 鈷鋰龍頭企業(yè)目前估值投資性?xún)r(jià)比高

新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)火熱，1月國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量贏得開(kāi)門(mén)紅，比亞迪與小鵬、理想、蔚來(lái)等造車(chē)新勢(shì)力，以及海外歐洲與美國(guó)1月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量皆同比大幅增長(zhǎng)。下游終端需求旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰、鈷行業(yè)基本面景氣度高，金屬價(jià)格繼續(xù)走高且持續(xù)確定性強(qiáng)，而從華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等新能源金屬龍頭公布的2021年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上游資源板塊業(yè)績(jī)從2021Q4起開(kāi)始大幅超預(yù)期釋放。我們?nèi)匀豢春免掍囅⊥涟鍓K的投資機(jī)會(huì)，2022年行業(yè)景氣依舊火熱，價(jià)格持續(xù)上漲使板塊業(yè)績(jī)確定性高，疊加前期股價(jià)的回調(diào)，鈷鋰龍頭企業(yè)目前估值投資性?xún)r(jià)比高，建議關(guān)注注贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料、中礦資源、科達(dá)制造?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

信達(dá)證券：在“雙碳”目標(biāo)大背景下 重視新能源和新材料的歷史性投資機(jī)遇

在“雙碳”目標(biāo)大背景下，重視新能源和新材料的歷史性投資機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注強(qiáng)需求弱供給格局的新能源金屬(鋰鈷鎳稀土)和受益于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和國(guó)產(chǎn)替代的金屬新材料。2022年有色金屬價(jià)格將整體維持高位，企業(yè)盈利有望繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，板塊估值回歸低位，國(guó)內(nèi)貨幣政策持續(xù)寬松背景下，期待有色板塊估值修復(fù)行情。鋰建議關(guān)注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、永興材料、盛新鋰能等；新材料建議關(guān)注豪美新材、和勝股份、石英股份、博威合金等；鈦建議關(guān)注寶鈦股份、安寧股份、西部材料等；貴金屬建議關(guān)注貴研鉑業(yè)、赤峰黃金、銀泰黃金等；工業(yè)金屬建議關(guān)注云鋁股份、神火股份、西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)、立中集團(tuán)、索通發(fā)展等。【點(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

財(cái)信證券：從可降解材料、新能源鋰電、鹽湖提鋰等四條主線(xiàn)尋找投資機(jī)會(huì)

從四條主線(xiàn)尋找投資機(jī)會(huì)：1、可降解材料板塊。可降解材料是我國(guó)政策的熱點(diǎn)，目前來(lái)說(shuō)最為成熟并可能大規(guī)模推廣的是PLA與PBAT材料，建議關(guān)注具備PLA丙交酯核心技術(shù)的金丹科技和中糧科技，具備PBAT一體化產(chǎn)業(yè)鏈的恒力石化，具備巴斯夫PBAT核心專(zhuān)利的彤程新材。

2、半導(dǎo)體材料板塊。半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化是大勢(shì)所趨，建議關(guān)注上游半導(dǎo)體材料細(xì)分板塊優(yōu)質(zhì)公司，包括半導(dǎo)體光刻膠領(lǐng)域：目前我國(guó)唯一具備ArF光刻膠生產(chǎn)能力的南大光電，布局半導(dǎo)體光刻膠全產(chǎn)業(yè)鏈的晶瑞股份，以及KrF光刻膠優(yōu)質(zhì)企業(yè)彤程新材以及國(guó)產(chǎn)光刻膠優(yōu)質(zhì)公司上海新陽(yáng)等；電子特氣領(lǐng)域的細(xì)分頭部企業(yè)南大光電，雅克科技，華特氣體、金宏氣體等；濕電子化學(xué)品龍頭公司江化微等。

3、新能源鋰電板塊。隨著磷酸鐵鋰裝回量占比的回升，上游原材料的磷酸需求將快速上漲，建議關(guān)注磷化工相關(guān)企業(yè)如興發(fā)集團(tuán)、云圖控股、新洋豐、云天化等標(biāo)的。

4、鹽湖提鋰板塊。預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)鹽湖提鋰主流的技術(shù)是吸附法、膜法和萃取法，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，藍(lán)曉科技的吸附法提鋰已經(jīng)在藏格和錦泰中運(yùn)用且效果較好，重點(diǎn)推薦藍(lán)曉科技。同時(shí)，建議關(guān)注膜法標(biāo)的久吾高科和三達(dá)膜，萃取法標(biāo)的新化股份?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

華安證券：建議關(guān)注鋰資源自給率高、低成本穩(wěn)定產(chǎn)出且持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)鋰標(biāo)的

歐洲最大鋰礦項(xiàng)目流產(chǎn)、南美醞釀鋰組織，供需矛盾難緩解，鋰業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)。塞爾維亞政府因政治及環(huán)保原因叫停力拓Jadar鋰礦項(xiàng)目，顯示出鋰資源開(kāi)發(fā)的難度與長(zhǎng)時(shí)間周期；南美三大主要鋰資源國(guó)正商議成立鋰生產(chǎn)國(guó)組織，若成型則有望優(yōu)化鋰供給格局，進(jìn)一步統(tǒng)籌與規(guī)范行業(yè)，有利于鋰價(jià)維持高位。但中短期鋰供給增量有限，供需矛盾有力支持鋰價(jià)高位，且鋰鹽供給或成為中下游產(chǎn)能釋放的決定因素，利潤(rùn)上移；2021Q4業(yè)績(jī)預(yù)告已顯示出穩(wěn)定產(chǎn)出鋰鹽的公司受益于鋰價(jià)上行，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，建議關(guān)注鋰資源自給率高、低成本穩(wěn)定產(chǎn)出且持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)鋰標(biāo)的。【點(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

中信證券：全球鋰價(jià)共振向上的背景下 一體化鋰生產(chǎn)商憑借保供和低成本優(yōu)勢(shì)將受益

2021年全球不同地區(qū)鋰價(jià)出現(xiàn)分化，顯示出海外市場(chǎng)長(zhǎng)單銷(xiāo)售模式對(duì)產(chǎn)品售價(jià)的影響。2022年隨著長(zhǎng)單定價(jià)影響消除，預(yù)計(jì)全球鋰價(jià)將共振向上，中國(guó)向日韓出口的鋰化合物價(jià)格也將加速上漲。進(jìn)口的低價(jià)碳酸鋰產(chǎn)品將繼續(xù)對(duì)2022年中國(guó)市場(chǎng)鋰價(jià)形成擾動(dòng)，或?qū)?dǎo)致國(guó)內(nèi)鋰價(jià)出現(xiàn)高位震蕩。全球鋰價(jià)共振向上的背景下，一體化鋰生產(chǎn)商憑借保供和低成本優(yōu)勢(shì)將充分受益。推薦贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份、盛新鋰能，建議關(guān)注天齊鋰業(yè)和永興材料。

東亞前海證券：貴金屬板塊在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)的配置價(jià)值正在不斷凸顯

2022年展望：(1)稀有金屬板塊：2021年中國(guó)新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量352.1萬(wàn)輛，隨著新能源汽車(chē)持續(xù)放量，以及基建項(xiàng)目的不斷推進(jìn)，稀有金屬需求將持續(xù)增長(zhǎng)。(2)金屬新材料板塊：“十四五”提出推動(dòng)新材料產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到10萬(wàn)億。(3)能源金屬板塊：“雙碳”政策下，新能源汽車(chē)持續(xù)滲透，帶動(dòng)動(dòng)力電池裝車(chē)量大幅提高，2021年我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量已達(dá)154.5GWh，預(yù)期未來(lái)能源金屬行業(yè)將持續(xù)景氣。(4)工業(yè)金屬板塊：2022年部分工業(yè)金屬供應(yīng)仍具有不確定性，工業(yè)金屬供需錯(cuò)配仍存，未來(lái)板塊景氣度仍有望保持高位。(5)貴金屬板塊：短期來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期較為強(qiáng)烈，未來(lái)短期內(nèi)隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的落地，黃金價(jià)格或?qū)⒂瓉?lái)一定反彈。中長(zhǎng)期來(lái)看，2022年2月7日布倫特原油價(jià)格已達(dá)92.69美元/桶，較年初上漲約17.4%，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲表明當(dāng)前的通脹形勢(shì)尚未緩和，同時(shí)歐米克戎在全球不斷蔓延，2022年2月7日全球新增感染人數(shù)高達(dá)218.9萬(wàn)人，未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的不確定性仍存。貴金屬板塊在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)的配置價(jià)值正在不斷凸顯?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

標(biāo)簽： 主題策略