每日主題策略討論，東方財富網(wǎng)匯總八大券商觀點，揭秘行業(yè)現(xiàn)狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。

國信證券：豬周期反轉蓄勢加速 彈性看好小體量養(yǎng)殖標的

畜禽鏈：豬周期反轉蓄勢加速，彈性看好小體量養(yǎng)殖標的。1)生豬：1月以來豬價持續(xù)下行，預計春節(jié)后將保持下跌趨勢，進一步催化板塊，2022年是提前布局生豬板塊最好的階段，2023年豬周期大概率實現(xiàn)反轉行情。同時，肉制品受益豬價下行，2022年盈利有望進一步向好。推薦：華統(tǒng)股份、傲農生物、巨星農牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、牧原股份、溫氏股份等；關注：雙匯發(fā)展、龍大美食等。

2)黃羽雞：在產父母代存欄處于三年最低水平，且去化趨勢仍在延續(xù)，預計黃雞養(yǎng)殖盈利2022年或好轉，推薦優(yōu)質養(yǎng)殖標的：立華股份、湘佳股份、溫氏股份。

3)白羽雞：產業(yè)鏈整體正在向食品深加工下沉，底部建議關注：春雪食品、圣農發(fā)展、益生股份、仙壇股份。

種植鏈：轉基因如期落地，看好板塊周期與成長共振。從周期來看，種業(yè)作為糧價后周期，未來2年都處于業(yè)績的釋放通道當中；我國玉米種子供需結構改善，亦有望迎來庫存周期反轉。轉基因的加速落地將給行業(yè)帶來品種換代變革，頭部企業(yè)將迎來漲價與市占率提升的高速成長階段。推薦隆平高科、登海種業(yè)、大北農?！军c擊查看研報原文】

東莞證券：生豬養(yǎng)殖公司虧損幅度進一步加大 或加速豬周期見底進程

建議積極把握豬周期向上拐點。展望2022年，若能繁母豬產能持續(xù)去化，結合生豬滯后能繁母豬產能10個月，行業(yè)有望在三季度左右迎來拐點。考慮到2021年四季度消費旺季使豬價出現(xiàn)一定的反彈，或一定程度上影響豬周期時長。若后續(xù)豬價下降，生豬養(yǎng)殖公司虧損幅度進一步加大，或加速豬周期見底進程。后續(xù)需持續(xù)關注能繁母豬存欄等重要數(shù)據(jù)與豬企業(yè)績等情況，尋找適當?shù)牟季謾C會。標的方面，可重點關注養(yǎng)殖板塊中的牧原股份、溫氏股份、新希望、正邦科技等。【點擊查看研報原文】

國泰君安：產能去化勢不可擋！反轉預期不斷強化 持續(xù)推薦養(yǎng)豬板塊

生豬養(yǎng)殖：產能去化勢不可擋，反轉預期不斷強化，持續(xù)推薦養(yǎng)豬板塊。豬周期至暗時刻在一個個細微處體現(xiàn)力量，聚沙成塔，積少成多，底部輪廓已經(jīng)逐漸清晰，2021年行業(yè)經(jīng)歷了豬價大幅低于預期，低效產能資金鏈斷裂，資本開支放緩，母豬產能去化，多維度融資行為啟動等階段，我們依然堅信：產能去化勢不可擋，反轉預期將不斷強化。這也是我們看好大養(yǎng)殖板塊的核心邏輯。

種植業(yè)：糧價高位震蕩，種業(yè)知識產權保護強化。一號文件臨近，關注主題性機會。我國需要糧安保障，糧安之道需要種業(yè)振興，這一宏觀邏輯將貫穿未來數(shù)年，關注一號文件等潛在催化；成長上以轉基因和良種競爭環(huán)境改善為核心，從總量和格局上助力龍頭公司打開成長，繼續(xù)推薦轉基因玉米種業(yè)。

投資建議來看，配置養(yǎng)殖正當時，推薦生豬、種業(yè)等；生豬板塊推薦牧原股份、溫氏股份、新希望、雙邦、大北農、天康生物等，受益標的：傲農生物、巨星農牧、唐人神等；推薦種植鏈玉米種業(yè)標的：大北農、隆平高科、荃銀高科；推薦三大龍頭牧原股份、海大集團、圣農發(fā)展。

國海證券：目前生豬板塊處于非常好的配置窗口期 上半年是博取超額收益的關鍵期

對于生豬板塊，目前仍處在非常好的配置窗口期，上半年是博取超額收益的關鍵期，能繁母豬從2021年7月以來連續(xù)向下，其中在2021年10-11月份均超預期下跌，能繁下行趨勢非常明確，從歷史經(jīng)驗來看，能繁已處在下行中繼，后續(xù)隨著養(yǎng)殖虧損加劇和補欄的持續(xù)低迷將帶來去化加劇。每個月的能繁母豬下降都會是生豬板塊催化。豬價處在W底第二次探底過程中，目前的豬價下行空間非常有限，短期養(yǎng)殖戶出欄節(jié)奏變化等因素會影響豬價波動，即使有階段性的反彈，但是只要是虧損存欄出清就在持續(xù)。下半年到了需要驗證豬價階段，對于上半年反而是安全期。盡管近期生豬板塊反彈，但目前板塊估值尤其是龍頭仍處在底部位置，具有足夠的安全邊際。因此，當前持續(xù)推薦生豬板塊，重點推薦龍頭溫氏股份和牧原股份，其次關注二線豬企新希望、傲農生物等。【點擊查看研報原文】

太平洋證券：春節(jié)后行業(yè)或加速去產能 繼續(xù)看好生豬養(yǎng)殖板塊

對于養(yǎng)殖產業(yè)鏈，1)生豬養(yǎng)殖：節(jié)后行業(yè)或加速去產能，繼續(xù)看好生豬養(yǎng)殖板塊，關注經(jīng)營安全、估值合理的成本領先企業(yè)。春節(jié)期間，豬價低位盤整。預計節(jié)后，隨著消費需求轉弱，豬價或下跌。從官方數(shù)據(jù)來看，行業(yè)產能去化速度有所放緩。預計節(jié)后，隨著豬價下跌，產能淘汰速度將加快。我們堅定認為，行業(yè)產能將在3季度見底，屆時豬價將進入周期性上漲通道。目前，絕大多數(shù)豬企頭均市值低于歷史均值，估值有一定的安全邊際，維持板塊看好評級。個股方面，重點推薦成本領先的牧原股份，以及生產指標改善明顯的溫氏股份和天康生物、唐人神。2)動保：新周期到來前夜，豬用疫苗景氣短期承壓，但靜態(tài)PE處于歷史底部，估值安全邊際高，維持看好評級。個股重點推薦估值合理，且批簽發(fā)明顯增長的科前生物。

對于種業(yè)，轉基因產品推廣在即，繼續(xù)看好種業(yè)，重點推薦優(yōu)質種業(yè)龍頭。2021年下半年以來，種業(yè)轉基因政策密集出臺。預計隨著政策正式落地，轉基因玉米和大豆種子產品將逐漸量產上市。受轉基因技術發(fā)展的影響，行業(yè)進入門檻將明顯抬高，這不利于中小企業(yè)的發(fā)展。而頭部企業(yè)則因為在轉基因研發(fā)和產品布局方面具有先發(fā)優(yōu)勢，未來有望獲得更多的市場份額。我們認為，受轉基因產品發(fā)展的影響，行業(yè)競爭格局有望加速優(yōu)化，維持行業(yè)看好評級，尤其看好景氣處于高位的玉米種業(yè)的投資機會。個股方面，重點推薦種質資源和品種組合優(yōu)勢明顯的登海種業(yè)，以及在轉基因研發(fā)和品種布局方面占據(jù)領先優(yōu)勢的隆平高科、大北農，一并關注荃銀高科?！军c擊查看研報原文】

華龍證券：消費淡季+產能持續(xù)釋放 2022Q2-Q3豬價或迎二次探底

底部或二次磨底，反彈布局正當時。本輪的豬周期較為特殊，年初非瘟疫情爆發(fā)讓2021H1出現(xiàn)集中壓欄導致大豬肥豬被迫出欄，豬肉供大于求，再疊加玉米價格上漲導致飼料成本的持續(xù)攀升，生豬養(yǎng)殖出現(xiàn)虧損。 雖然，四季度以來由于需求端的回暖和養(yǎng)殖端的惜售，豬價出現(xiàn)反彈，但是由于前期利潤較為豐厚導致產能去化不徹底，目前依舊處于下行通道。我們預計，2021Q4補欄+2022Q2消費淡季+產能持續(xù)釋放，2022Q2-Q3豬價或迎二次探底。【點擊查看研報原文】

國盛證券：轉基因商業(yè)化時代或加速到來 關注種業(yè)長期布局機會

轉基因商業(yè)化時代或加速到來，關注種業(yè)長期布局機會。糧食安全重視程度持續(xù)提升，2021年7月《種業(yè)振興行動方案》通過；2021年11月農業(yè)農村部發(fā)布《農業(yè)農村部關于修改部分種業(yè)規(guī)章的決定(征求意見稿)》，新增了關于轉基因農作物品種審定的相關細則；12月26日中國農村工作會議中再次提出“大力推廣種源等農業(yè)關鍵核心技術攻關”，種業(yè)安全作為糧食安全的重要前提，行業(yè)政策方向明朗，轉基因育種擴容空間可期，育種技術優(yōu)勢龍頭有望受益，建議關注：登海種業(yè)、隆平高科、荃銀高科、大北農?！军c擊查看研報原文】

國聯(lián)證券：轉基因商業(yè)化或推動行業(yè)天花板重構+集中度提升

政策持續(xù)利好、品種權保護加強，種業(yè)龍頭市場份額有望提升?？紤]到高糧價+玉米種子庫存見底，轉基因商業(yè)化或推動行業(yè)天花板重構+集中度提升，以及近期國際糧價高位、國內政策催化，我們認為種業(yè)板塊當前已進入量價齊升的高景氣周期，且后續(xù)政策將不斷催化板塊行情發(fā)酵，建議積極配置，重點推薦隆平高科、登海種業(yè)、大北農、荃銀高科。【點擊查看研報原文】

（文章來源：東方財富研究中心）

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